常见名词

【分仓】交易所会员或客户为了超量持仓，以影响价格，操纵市场，借用其他会员席位或其他客户名义在交易所从事期货交易，规避交易所持仓限量规定，其在各个席位上总的持仓量超过了交易所对该客户或会员的持仓限量。

【头寸（交易部位）】一种市场约定。期货合约买方处于多头（买空）部位，期货合约卖方处于空头（卖空）部位。

【移仓（倒仓）】交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位上的持仓转移到另外一个席位上的行为。

【履约】当看涨期权持有人希望买进相关期货合约或当看跌期权持有人希望卖出相关期货合约时所采取的行动。

【差距】同种商品等级、品位和不同交货地点间的价格差异。

【蝶他】一种计算期权权利金变动幅度的表示方式，即每一单位相关期货价格变动所引发的期权权利金变动幅度。蝶他通常被解释为相关期货价格变动能够使期权合约在到期时具有内涵价值的可能性。

【息票】债券发行人保证在债券到期前定期付给债权人的债券利息。此利息率按年计算。

【聚合】期货市场术语。意指随着期货合约临近到期日，现货价格与期货价格趋于会合，也就是说，基差将趋于零。

【佣金】经纪人为执行交易指令而收取的费用。

【递盘】希望在某一特定价格水平上买进商品的开价形式，相对于发盘。

【基差】同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如不另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差。

【逼仓】期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式。

【对敲】交易所会员或客户为了制造市场假象，企图或实际严重影响期货价格或者市场持仓量，蓄意串通，按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖的行为。

【平仓】买入后卖出，或卖出后买入结算原先所做的新单。

【开仓】在期货交易中通常有两种操作方式，一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单买卖就称之为“开仓”。

【升水】
　　1)交易所条例所允许的，对高于期货合约交割标准的商品所支付的额外费用。
　　2)指某一商品不同交割月份间的价格关系。当某月价格高于另一月份价格时，我们称较高价格月份对较低价格月份升水。
　　3)当某一证券交易价格高于该证券面值时，亦称为升水或溢价。

【交割】期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。各交易所对现货商品交割都规定有具体步骤。某些期货合约，如股票指数合约的交割采取现金结算方式。

【买空】相信价格会涨并买入期货合约称”买空”或称”多头”，亦即多头交易。

【卖空】看跌价格并卖出期货合约称”卖空”或”空头”，亦即空头交易。套利：投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获利。

【套汇】套汇是指利用不同的外汇市场，不同的货币种类，不同的交割时间以及一些货币汇率和和利率上的差异，进行从低价一方买进，高价一方卖出，从中赚取利润的外汇买卖。套汇一般可以分为地点套汇、时间套汇和套利三种形式。地点套汇又分两种，第一种是直接套汇。又称为两地套汇，是利用在两个不同的外汇市场上某种货币汇率发生的差异，同时在两地市场上贱买贵卖，从而赚取汇率的差额利润。第二种是间接套汇，又称三地套汇。是在三个或三个以上地方发生汇率差异时，利用同一种货币在同一时间内进行贱买贵卖，从中赚取差额利润。时间套汇又称为调期交易，它是一种即期买卖和远期买卖相结合的交易方式，是以保值为目的的。一般是在两个资金所有人之间同时进行即期与远期两笔交易，从而避免因汇率变动而引起的风险。套利又称利息套汇，是利用两个国家外汇市场的利率差异，把短期资金从低利率市场调到高利率的市场，从而赚取利息收入。
【牛市】处于价格上涨期间的市场。
【熊市】处于价格下跌期间的市场。
【结算】指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其他有关款项进行计算、划拨的业务活动。
【单号】系统为委托单或成交单分配的唯一标识。
【波动】用于衡量在一定期间内的价格变动的计算方法。通常以百分点表示，而以每日价格变动百分点的年标准差来计算。
【价差】两个相关联市场或商品间的价格差异。
【质押】指会员提出申请并经交易所批准，将持有的权利凭证移交交易所占有，作为其履行交易保证金债务的担保行为。权利凭证质押仅限于交易保证金，但亏损、费用、税金等款项均须以货币资金结清。
【卖价】某商品当前最低申报卖出价。
【买价】某商品当前最高申报买入价。
【期权】又称选择权，期权交易实际上是一种权利的买卖。这种权利是指投资者可以在一定时期内的任何时候，以事先确定好的价格（称协定价格），向期权的卖方买入或卖出一定数量的某种“商品”，不论在此期间该“商品”的价格如何变化。期权合约对期限、协定价格、交易数量、种类等作出约定。在有效期内，买主可以自由选择行使转卖权利；如认为不利，则可以放弃这一权利；超过规定期限，合同则失效，买主的期权也自动失效。期权有看涨期权和看跌期权之分。

【成交单】经计算机配对后产生的买卖合约单.

【开盘价】当天某商品的第一笔成交价.

【收盘价】当天某商品最后一笔成交价.

【最高价】当天某商品最高成交价.

【最低价】当天某商品最低成交价.

【最新价】当天某商品当前最新成交价.

【结算价】当天某商品所有成交合约的加权平均价.

【空盘量】当前某商品未平仓合约总量.

【涨跌幅】某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差.

【涨停板额】某商品当日可输入的最高限价(涨停板额=昨结算价+最大变动幅度)

【跌停板额】某商品当日可输入的最低限价(跌停板额=昨结算价-最大变幅)

【收市买进】在收市时按收市价买进。
【开市买进】在开市时按开市价买进。
【看涨期权,延买期权】允许购买者按一特定的基价购买一种指定期货合约的权力。预期市价看涨时买"看涨期权"，如购买者判断失误，可以放弃这一购买权力，风险损失只是购买期权的保险费。
【借入借出】LEM 对借入借出的总称，也表示一种导致借入者将其持有的金属现货存入LEM 注册仓库的借入作业。
【仓储费用】持有现货商品期间所支付的保管费、保险费、损耗、利息等。
【贷款借入】期货升水时，远期货溢价常对该期间的仓储、保险、资金成本造成影响。金属过剩时，期货升水趋势扩大，由于交易者买近期货卖远期货所需融资成本低，使银行借贷有吸引力。
【次日交割】合约的交割日期为下一个交易日时。
【委托合同】结算会员与非结算会员、非结算会员与其他交易者之间的合同。
【委托期权】期权买卖的任一方均非结算会员的交易。
【合约月份】期货合约进行实物交割的月份。
【置存成本】期货商品交割之前，所发生的利息、仓储和装卸搬运费用。
【平仓，补进】在市场上通过补进（如原有部位在空头）或回抛（如原有部位是多头）结清空盘部位。
【买空卖空】同一个结算会员的套购套售，交叉保值。
【当期收益】债券利息与当时的债券市价之比。
【当日有效订单】当日未执行则自动失效。如要在当日全部时间（含正式交易、场外交易、场前交易、午餐时间与傍晚），应注明"全部市场时间"（All Market）。
【当日交易】当天交易中买进和卖出相同部位。
【交割通知】一方提交通知，表示同意在指定日期交割以结束其未平仓的空头期货部位。
【双向期权】期权拥有者同时拥有按基本价卖出或买进权利的期权。
【资金净值】按当时市价清算后，期货交易帐户剩余的资金净值。
【期货合约】经批准在交易所交易大厅内签定的，商品质量、交割地、交割期等均已标准化的交易契约。
【套期保值】通过在期货市场取得一个与现货交易相反部位期货合约的方法，来回避因价格波动对现货买、卖造成的损失，起到经济保险的作用。
【初始保证金】取得一个期货部位所交纳的初始费用。通常为合约价值的5~10％。
【倒转市场】近期月份的价格高于远期月份价格的期货市场。
【跨商品套期图利】买进（或卖出）某种商品的期货合约，同时又卖出（或买进）相同交割月份的与买进（或卖出）商品相关的另一种商品的期货合约，日后分别进行对冲，以期获利。
【跨月套期图利】买进（或卖出）某种商品某月的期货合约，同时又卖出（或买进）同种商品但不同月份的期货合约，日后分别进行对冲，以期获利。
【跨市套期图利】在某一个交易所买进（或卖出）某种商品的期货合约，同时又在另一个交易所卖出（或买进）相同商品相同月份的期货合约，日后分别进行对冲，以期获利。
【有利价值，内在价值】按当时市价如执行期权可以实现的增加价值。看跌期权，履约价高于当前公布价；看涨期权，履约价低于当前公布的结算价。
【实值期权】具有有利价值（内在价值）的期权。
【内含价值】基本同"有利价值"。实值期权所含内在价值的金额，是权利金的构成成分。
【逆向市场，倒挂市场】同一商品的现货或近期期货价格高于远期期货价格的市况。
【场外交易】每场正式交易结束后，有15至25分钟，所有的金属同时在交易圈进行交易。
【最后交易日】期货合约交割月份的最后一个交易日。最后交易日后尚未清算的期货合约，须通过相关现货商品或现金结算方式平仓。
【晚场交易】自下午场场外交易结束到相关美国市场闭市，LME 非正式交易时间。
【空盘评估】以当前市场价（当日结算价）为基础对尚未结算的空盘部位评估，计算其账面盈亏，以确定是否要追加保证金。
【市价订单】按市场当时最优价或市价立即购买或出售一定数量期货合约的指令。
【名义价格】对一个期货月份日期的估计价，当该日期有行无市时指定该价为收盘价。当现货交易处于类似情况时，也用该价作为当前价指标。
【空盘部位】尚未结清的期货合约市场部位。
【开市价幅】开市后第一个交易完成时的买卖价波动范围。