银河期货经纪有限公司
2008
年11月12日
星期三
面临方向选择，关注730-740美元的支撑
主办：
银河期货研究中心
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地址：北京市复兴门外大街中化大厦8层
邮编：100045
研究员：张盈盈
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栏目：
国内外黄金市场行情分析
期现套利分析
操作及建议
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后的重要声明部分
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国内外黄金市场行情分析
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收盘价
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结算价
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成交量
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持仓量
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沪金0906（元/克）
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160.16
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159.18
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44536
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65824
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上海现货黄金(T+D)（元/克）
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163.63
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-
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-
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-
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伦敦现货（美元/盎司）
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735.2
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折算：元/克
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161.40
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-
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纽约期货（12月合约）（盎司）
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734.4
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折算：元/克
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162.68
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165000
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即期人民币汇率
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6.8281
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6
个月NDF
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6.8897
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-
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注：伦敦现货、纽约期货及人民币汇率均取报告生成时的最新数据
周三亚洲时段，伦敦金自733美元一线震荡小幅走高，全天交易区间介于730-740美元之间，与前一交易日相比无明显变化。技术面上黄金仍显弱势，价格受制于布林带中轨，730-740美元一线有较强的支撑。受外盘影响，周三沪金低开高走，尾盘拉升尤其明显，但减仓幅度也较大，主力0906合约在尾盘收复早盘的部分跌幅，小幅收低0.29元，持仓大幅减少2142手。量价配比显示价格仍有下跌的可能。
基本面上，中国黄金协会表示今年中国黄金产量可能达到280-300吨，超过南非成为世界第一大黄金生产国。而近期也有报道显示，经济衰退已经开始影响国内的黄金首饰消费，这将打压中长期的国内黄金价格走势。德国周二晚间公布了11月zew经济预期指数为-53.5，数据小幅优于预期，但并未给欧元带来提振。隔夜欧元和英镑的大幅下挫也拖累金价走低。世界银行周二调低明年全球经济增长的预期至1%，而该机构在6月的预期为3%.由于经济前景持续恶化，导致避险情绪居高不下，美元目前仍处于两周高点附近，而4小时图上，欧元和英镑均跌破了前期的整理平台，进一步下挫的可能性加大，这将拖累黄金。
期现套利分析
套利成本计算
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金交所
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手续费:元/克（万分之八）
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0.13
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递延费：0.02％/天
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运保费:元/克
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0.09
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6.512474
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出库费
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0.002
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上期所
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交易手续费:元/克（单边）
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0.08
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仓储费:0.0018元/克/天*N天=元/克
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0.3582
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入库调运费:元/克
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0.04
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入/出库费：元/克
|
0.002
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交割手续费:元/克
|
0.20
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合计元/克
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0.9031
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7.415578
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期现价差
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-3.47
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收益率
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5.29%
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-8.12%
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年化收益率
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9.56%
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-14.70%
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AU0906
与T+D合约日内价差
今日期现倒挂，期货贴水幅度较大。以收盘价差计算，如果进行反向套利，考虑递延费后无套利区间，如果不考虑递延费风险，则可获得
9.56%
的年化收益
操作及建议
中线仍然偏空。关注730-740美元支撑的有效性，如果跌破这一盘整平台，则后市下跌空间有望进一步打开。沪金阻力168-170元。
（银河期货 张盈盈）
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