银河期货经纪有限公司
2008
年11月26日
星期三
金价反弹遇阻，短线有回调空间
主办：
银河期货研究中心
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地址：北京市复兴门外大街中化大厦8层
邮编：100045
研究员：张盈盈
联系方式：010-58363231
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栏目：
国内外黄金市场行情分析
操作及建议
期现套利分析
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请务必阅读正文之
后的重要声明部分
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国内外黄金市场行情分析
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收盘价
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结算价
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成交量
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持仓量
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沪金0906（元/克）
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177.35
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177.26
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26976
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43252
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上海现货黄金(T+D)（元/克）
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178.75
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-
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-
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伦敦现货（美元/盎司）
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812.6
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折算：元/克
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178.37
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-
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纽约期货（12月合约）（盎司）
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812.1
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折算：元/克
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182.41
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65260
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即期人民币汇率
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6.8275
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6
个月NDF
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6.9864
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-
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注：伦敦现货、纽约期货及人民币汇率均取报告生成时的最新数据
周二欧美时段，国际金价在800-830美元之间震荡，日线收于十字星，反弹在830美元一线遇阻。周三亚洲时段，国际金价从日内高点820美元上方震荡下行，在812美元一线获得支撑窄幅震荡，全天大部分交易区间介于812-814美元。在外盘的影响下，周三沪金小幅低开高走，主力0906合约微幅收涨0.03元，午盘的走高补回了早盘的部分跌幅，但整个市场交投十分清淡，持仓减少262手，市场观望气氛浓重。
继周一大手笔出资救助花旗集团后，周二美联储再次推出两项重要经济刺激计划，包括创造新的信贷工具和购买抵押贷款担保证券，两项计划的总规模达到8000亿美元。该消息对外汇市场产生了重大影响，市场风险偏好情绪进一步升温，提振欧元和英镑等非美货币连续三日上涨，美元指数连收三阴。但是这并未对黄金产生明显的提振，金价在盘中与美元出现同向走势，符合我们前期的预期。美国同日公布第三季度GDP，年率向下修正0.2个百分点至-0.5%；美国11月谘商会消费者信心指数小幅反弹至44.9，优于市场预期和前值，但数据未对市场产生明显影响。
操作及建议
美元下挫未能给金价带来提振，表明金价上方压力沉重，短线逢高沽空，短期阻力830美元一线。随着美元涨势放缓，中期金价可能会在680-830美元之间逐步筑底。（银河期货张盈盈）
期现套利分析
期现套利成本
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金交所
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手续费:元/克（万分之八）
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0.14
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递延费：0.02％/天
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运保费:元/克
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0.09
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6.61375
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出库费
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0.002
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上期所
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交易手续费:元/克（单边）
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0.08
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仓储费:0.0018元/克/天*N天=元/克
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0.3330
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入库调运费:元/克
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0.04
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入/出库费：元/克
|
0.002
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交割手续费:元/克
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0.20
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合计元/克
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0.8900
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7.50375
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期现价差
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-1.4
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收益率
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0.95%
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-11.43%
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年化收益率
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1.86%
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-22.24%
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AU0906
与T+D价差走势
J
今日期货维持贴水，但贴水幅度缩小，按照收盘价差计算，如果考虑递延费风险，期现无套利空间。如果不考虑递延费，进行反向套利，可获得0.39%的年化收益，相当于没有套利空间。
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