银河期货经纪有限公司
2008
年12月3日
星期三
欧英利率会议在即，金价小幅反弹
主办：
银河期货研究中心
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邮编：100045
研究员：张盈盈
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栏目：
国内外黄金市场行情分析
操作及建议
期现套利分析
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请务必阅读正文之
后的重要声明部分
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国内外黄金市场行情分析
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收盘价
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结算价
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成交量
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持仓量
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沪金0906（元/克）
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170
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169.41
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30468
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48298
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上海现货黄金(T+D)（元/克）
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173.1
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-
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-
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伦敦现货（美元/盎司）
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780.85
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折算：元/克
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172.56
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-
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纽约期货（2月合约）（盎司）
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769
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折算：元/克
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177.27
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162698
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即期人民币汇率
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6.8736
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6
个月NDF
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7.1700
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-
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注：伦敦现货、纽约期货及人民币汇率均取报告生成时的最新数据
周二欧美时段，国际金价先抑后扬。周三亚洲时段，价格自日内高点780美元上方一路下滑，在774美元一线获得支撑后震荡走高。受外盘影响，沪金周三小幅高开后走高，主力0906合约收涨1.27元，持仓增加2816手，但交投依然清淡。量价配比显示价格短线可能仍然走高。
昨日外汇市场关注的焦点是澳洲联储的利率会议，而明天还会相继有三大央行陆续公布利率决议。昨天澳洲央行意外大幅降息100个基点后，市场预计新一轮的央行降息大战可能再度拉开序幕。在10月7日，正是澳洲联储率先大幅降息100个基点后，各央行才纷纷联手降息。从金融危机全面爆发以来，金价在每次央行大举降息的过程中，都倾向于走出短线反弹然后回落的行情。因此，在欧洲央行、英国央行和新西兰央行利率会议期间，金价很可能在未来1-2个交易日内仍然维持强势，但随后会有回落的风险。
数据方面，欧元区昨天公布的10月PPI年率成长6.3%，大幅低于市场预期的7%和9月的7.9%。通胀压力持续下滑，对金价不利。
最近几个交易日外汇市场的一个焦点是人民币对美元汇率的大幅贬值，且连续连个交易日跌停。尽管目前市场对于人民币的汇率前景争议犹存，但如果人民币持续贬值或者升值趋势放缓，对国内的金价将会有一定的支撑作用。
操作及建议
周四的时间窗可能提前，短线可以逢低买入，保持多头思路，但多单应及时获利了解，注意把握节奏。中线预计价格会在650-830美元之间宽幅震荡。（银河期货 张盈盈）
期现套利分析
期现套利成本
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金交所
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手续费:元/克（万分之八）
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0.14
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递延费：0.02％/天
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运保费:元/克
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0.09
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6.16236
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出库费
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0.002
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上期所
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交易手续费:元/克（单边）
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0.08
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仓储费:0.0018元/克/天*N天=元/克
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0.3204
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入库调运费:元/克
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0.04
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入/出库费：元/克
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0.002
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交割手续费:元/克
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0.20
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合计元/克
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0.8729
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7.03524
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期现价差
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-3.1
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收益率
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4.33%
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-7.65%
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年化收益率
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8.75%
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-15.46%
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AU0906
与T+D日内价差走势
今日期现维持倒挂，按照收盘价差计算，考虑
T+D
合约的递延费后，期现无套利空间；如果不考虑递延费风险，进行反向套利，则可获得年化收益
8.75%
，具有一定的操作价值。
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