银河期货经纪有限公司
2008年12月9日
星期二
美元大幅走低，黄金随其他商品反弹
主办：
银河期货研究中心
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地址：北京市复兴门外大街中化大厦8层
邮编：100045
研究员：张盈盈
联系方式：010-58363231
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栏目：
国内外黄金市场行情分析
操作及建议
期现套利分析
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请务必阅读正文之
后的重要声明部分
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国内外黄金市场行情分析
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收盘价
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结算价
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成交量
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持仓量
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沪金0906（元/克）
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170.4
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170.17
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32026
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45028
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上海现货黄金(T+D)（元/克）
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172.52
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-
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-
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伦敦现货（美元/盎司）
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773.2
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折算：元/克
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170.92
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-
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纽约期货（2月合约）（盎司）
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773.5
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折算：元/克
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179.66
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157728
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即期人民币汇率
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6.8756
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6
个月NDF
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7.2245
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-
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价差
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-2.12
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黄金开市理论价
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168.80
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注：伦敦现货、纽约期货及人民币汇率均取报告生成时的最新数据
周一晚间欧美时段，美元指数大幅下挫，商品普涨，黄金跟随农产品、原油和金属等大幅反弹，盘中最高触及781美元一线，但很快回落。周二亚洲时段大部分时间价格均介于775美元下方震荡。受外盘影响，周二沪金小幅高开后震荡，日线收于十字星，有反弹遇阻迹象。主力0906合约收高1.92元，但交投清淡，持仓减少1500手，市场缺乏新多入场，价格的反弹预计有限。
美元汇率的走势是近期牵动商品市场神经的主因。我们预计美元逐步步入中期调整走势的可能性较大，这对整个商品的压力将会减弱。目前外汇市场关注的焦点还有奥巴马的经济刺激计划和美国汽车业能否得到救助。奥巴马上周六表示，他将实施一项创造就业岗位的公共工程计划，规模是上世纪50年代州际高速公路网建设项目以来最大的，他希望藉此复苏经济。 他没有透露这项宏大计划的具体规模，资金如何分配，以及在眼下政府赤字不断增加之际对美国财政状况的影响如何。
同时令市场感到振奋的消息是，白宫和国会正试图解决汽车业紧张形势的分歧。目前，白宫和民主党的高层议员们都着眼于一项为美国汽车业提供约150亿美元短期融资的一揽子救助计划，这些融资足以使美国三大汽车公司支撑到明年3月。交易商当前的焦点多放在美国国会是否会通过美国汽车业三巨头的救助法案。如果法案得到通过，金价短期将有回落需求。
操作及建议
今日的反弹可能是一次沽空良机，空单可继续持有，目标暂看至730-740美元（国内150-160元），如价格能站稳780美元上方，空单止损离场。（银河期货 张盈盈）
期现套利分析
期现套利成本
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金交所
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手续费:元/克（万分之八）
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0.14
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递延费：0.02％/天
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运保费:元/克
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0.09
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5.934688
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出库费
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0.002
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上期所
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交易手续费:元/克（单边）
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0.08
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仓储费:0.0018元/克/天*N天=元/克
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0.3096
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入库调运费:元/克
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0.04
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入/出库费：元/克
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0.002
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交割手续费:元/克
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0.20
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合计元/克
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0.8616
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6.796304
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期现价差
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-2.12
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收益率
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2.45%
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-9.09%
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年化收益率
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5.12%
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-19.03%
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AU0906
与T+D日内价差走势
今日期货重回贴水状态，按照收盘价差计算，考虑
T+D
合约的递延费后，期现无套利空间；如果不考虑递延费风险，进行正向套利，则可获得年化收益
1.62%
，不具有操作价值
。
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