银河期货经纪有限公司
2009年1月13日
星期二
金价破位下行，稳健者观望
主办：
银河期货研究中心
网站：www.yhqh.com.cn
地址：北京市复兴门外大街中化大厦8层
邮编：100045
研究员：张盈盈
联系方式：010-58363231
邮箱：
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栏目：
国内外黄金市场行情分析
操作及建议
期现套利分析
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请务必阅读正文之
后的重要声明部分
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国内外黄金市场行情分析
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收盘价
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结算价
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成交量
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持仓量
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沪金0906（元/克）
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179.2
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180.04
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25170
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46312
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上海现货黄金(T+D)（元/克）
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181.22
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-
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-
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伦敦现货（美元/盎司）
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818.3
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折算：元/克
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179.81
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-
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纽约期货（2月合约）（盎司）
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817.8
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折算：元/克
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182.87
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188494
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即期人民币汇率
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6.8345
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6
个月NDF
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6.9550
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-
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注：伦敦现货、纽约期货及人民币汇率均取报告生成时的最新数据
周一晚间欧美时段，国际金价跟随其他商品大幅下挫，盘中跌破前期支撑830美元。目前价格介于布林带下轨和中轨之间，技术面转弱，RSI指标进入卖出区间。周二亚洲时段，国际金价冲高回落，最高上探至830美元一线，但午盘后遇阻回落，前期的支撑830美元可能会成为短期的重要阻力。受外盘影响，周二沪金大幅跳空低开，日内继续震荡走低，主力6月份合约收低6.85元，成交仍然清淡，持仓减少496手，量价配比显示价格短期内将会仍然维持弱势，但随后会有走强的可能。
周一晚间，国际市场没有重大的经济数据公布，所有商品几乎都走出大幅回调的行情，我们预计这可能与近期指数基金调整仓位有关。在前几日的报告中我们曾经提示过，高盛-标准普尔商品指数和道琼商品指数的权重调整一直会持续到本周四-周五，权重的调整会使得追踪这些商品指数的基金抛售大量的黄金资产，而且周四还恰逢欧洲央行召开利率会议，尽管市场普遍预计欧洲央行将会降息50个基点，但周一的利率期货市场显示，欧洲央行同样存在降息75和100个基点的可能。在这两个时间窗到来之前，金价可能会维持弱势。
英国首相周一表示将动用5亿英镑给长期失业者提供帮助，但该消息并未给英镑带来明显的提振。同时，由于标普警告称可能下调西班牙债券的3A评级，市场对于欧元区主权风险的担忧进一步强化。英镑与欧元等非美货币周一纷纷大幅下挫，给金价造成一定的拖累。
操作及建议
中长期内黄金相对于其他商品将偏强，但短期内可能很难有所突破。稳健者观望为宜。激进者可以适量逢高沽空，止损830美元上方。（银河期货 张盈盈）
期现套利分析
期现套利成本
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金交所
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手续费:元/克（万分之八）
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0.14
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递延费：0.02％/天
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运保费:元/克
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0.09
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4.96
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出库费
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0.002
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上期所
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交易手续费:元/克（单边）
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0.08
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仓储费:0.0018元/克/天*N天=元/克
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0.2466
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入库调运费:元/克
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0.04
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入/出库费：元/克
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0.002
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交割手续费:元/克
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0.20
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合计元/克
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0.80
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5.77
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期现价差
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-2.02
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收益率
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2.25%
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-6.94%
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年化收益率
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5.90%
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-18.23%
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AU0906
与T+D日内价差走势
今日收盘期货小幅贴水，按照收盘价差计算，考虑递延费后进行反向套利无空间，若不考虑递延费，年化收益为
5.9%
，有一定的操作价值
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