银河期货黄金日报3-9：金价弱势震荡，关注940美元阻力

金价弱势震荡，关注940美元阻力

 国内外黄金市场分析

注：伦敦现货、纽约期货及人民币汇率均取报告生成时的最新数据

 上周五晚间欧美时段，国际金价冲高回落，最高上探至945美元附近，走势上看945美元一线对价格有较强的压制。周一亚洲时段，国际金价继续在933-942美元之间维持震荡，交易重心与上周五相比没有明显变化。受外盘走势影响，周一沪金小幅低开低走，主力6月份合约日内震荡走低，收跌0.29元，持仓减少3128手，目前资金已经从0906向0912移仓。不过整个市场周一持仓仍减少2740手，交投一般，量价配比显示价格走低与多头平仓有关。

宏观经济方面，美国上周五公布的就业数据仍旧非常糟糕：2月非农就业人数减少了65.1万人，逊于市场预期的64.8万人；2月失业率升至8.1%，美国就业市场非常疲软。上周五欧元区官员发表讲话称，欧元区经济可能会于明年下半年开始复苏，比最初预期的推后了一年。而在上周四，美联储公布的褐皮书也表示，美国经济在今年年底和明年年初以前出现复苏的可能性不大。去年美联储曾预计美国经济将在今年年中出现复苏，现在这个时间比原来推后了半年多。这意味着金价有可能在今年都维持强势。

货币市场方面，上周英国央行宣布启动量化宽松政策，并且表示将会买入英国中长期国债，规模大致为750亿英镑。这需要引起关注。如果美联储也开始购买美国国债，实际上将会增加美元的货币供给，对美元来说是不利的。近期美元与黄金同涨共跌的局面有所转变，但是后市我们仍不排除二者会重新回归到同涨共跌的走势中。

资金动向方面，ETF上周五小幅减仓3.17吨，表现相对平静。只要ETF不发生大规模的赎回，金价出现大幅回落的可能性就不大。最新的CFTC持仓报告显示，基金多空截至上周二大幅减仓，多单减仓幅度大于空单，结合同期的价格走势看，上周二价格刚好是下行的，因此不排除多单在上周后三个交易日重新入场的可能。

操作及建议

中期保持偏强思路，短期关注940-945美元的阻力区间，如果能够有效突破，多单可上看目标至960美元(银河期货 张盈盈)

期现套利分析

期现套利成本计算

今日期货维持升水，但幅度很小，按照收盘价差计算，期现无套利空间。如果不考虑递延费风险，操作价值也较小。