银河期货黄金日报4-9：多空争夺激烈，沪金冲高回落

多空争夺激烈，沪金冲高回落

注：伦敦现货、纽约期货及人民币汇率均取报告生成时的最新数据

      周三晚间欧美时段，黄金市场表现平静，大部分交易价格介于880-890美元的区间内，与周二美盘和周三亚洲时段相比没有明显变化。1小时图上，RSI指标在50附近走平，多空双方争夺激烈，需要基本面的进一步指引。受外盘走势影响，周四沪金小幅低开，早盘价格稍微走高，尾盘价格快速回落，回吐了早盘的全部涨幅。主力6月份合约收低1.04元，持仓减少882手，交投清淡，市场观望气氛浓重。

周四凌晨，美联储公布了3月17-18日的利率会议纪要，纪要显示美国货币政策委员会各成员对于美联储购买国债基本没有分歧，只是在购买规模上有所分歧。会议纪要还下调了美国09年下半年和2010年的经济增长预期。不过同日公布的美国数据却持续回暖：2月批发零售环比上升0.6%，1月为下降2.4%；截至 4 月 3 日 当周的抵押贷款申请活动指数上升4.7%，住房贷款购买指数上升11.1%。整体来说尽管大背景仍未改变，但经济上开始有一些乐观的迹象，这对于金价的影响是双重的。‘

另外一个值得关注的事件是周三晚间惠誉下调了爱尔兰的长期主权评级至 2A +，与之前标普对于爱尔兰的降级一致。近期，爱尔兰也推出了有史以来最大规模的财政紧缩措施，其中包括减少福利和提高税率。目前爱尔兰的情况迫切贬值，但欧洲央行保守的利率政策又与此有着根本的矛盾。我们前期在做主权债务危机专题研究时提到过，如果欧元区内各国分化加大，最终欧洲央行可能被迫出手救助，否则至少会有一个国家面临退出欧元区的风险，这对欧元不利。从货币避险的角度说是有利于金价的。

资金流向方面，黄金ETF基金周三停止增仓，这可能会在一定程度上抑制价格上涨。

今晚英国央行将召开利率会议，我们预期该央行将维持利率在0.5%不变。目前价格的走势已经包含了这种预期，如果没有意外事件发生，预计英国央行的利率决议对于金价的影响不会太大。

操作及建议

中线保持整理思路，稳健者暂时观望，等待基本面进一步指引。(银河期货 张盈盈)

期现套利分析

期现套利成本计算

今日期现价差窄幅波动，期货维持贴水，根据收盘价差计算，期现无套利空间。