银河期货黄金日报4-14：空头回补，金价连续反弹

空头回补，金价连续反弹

注：伦敦现货、纽约期货及人民币汇率均取报告生成时的最新数据

周一晚间，美国市场恢复交易，国际金价在空头回补的提振下走高，直逼900美元关口。从基本面上看，本周的焦点事件是美国银行业第一季度的季报，由于目前市场普遍对于季报的持乐观预期，风险偏好明显上升，不利于金价。因此我们倾向于认为金价在本周前两个交易日的反弹是受到技术面因素的影响偏多。不过，1小时图上，RSI、KD指标均与价格顶背离，这是短线可能有回落风险的明显信号。受外盘反弹影响，周二沪金小幅跳空高开，日内价格继续走高，主力906合约收盘上涨2.54元，持仓减少2710手，资金加速向912合约移仓，主要原因与临近交割月的保证金比例提高有关。

继上周富国银行发布第一季度的盈利预期为30亿美元之后，周一高盛集团也公布了好于预期的财报。财报显示，高盛第一季度实现利润16.6亿美元，而去年第四季度为亏损21.2亿美元。每股盈利为3.39美元，远远高于市场预期的1.64元。高盛还宣布，将发行50亿美元普通股以筹措资金偿还政府救助款项，因为高盛去年曾获得美国政府100亿美元的注资。这预示着美国银行业危机出现企稳的迹象。摩根大通和花旗集团也将分别于周四和周五公布第一季度财报。市场对于这两大银行的盈利预期也是比较乐观的。这对金价不利。

外汇市场方面，周一美元指数大幅收低，给予金价一定的支撑。周一欧元在空头回补的推动下走高，与金价走势正相关。但从整体看，近期金价与美指、欧元均并未完全回归长期的负、正相关走势。

周一，另一引发市场关注的事件是有消息称中国政府正在酝酿第二轮经济刺激方案。报道称政府将出台一些指导性政策，并持续使用财政政策来刺激经济。该消息使得市场的风险偏好进一步提高。短期对于避险资产黄金来说也是不利的。

操作及建议

中线保持整理思路，稳健者可暂时观望，关注美企财报。激进者仍可采取逢高轻仓沽空的策略。(银河期货 张盈盈)

期现套利分析

期现套利成本计算

今日期货小幅升水，根据收盘价差计算，期现无套利空间。