中国需求成为关注焦点，后市锌价能否持续走高还需确认
隔夜LME基本金属全线走高，主要因美元走软、好于预期的美国经济数据以及中国买盘的推动。昨天公布的美国12月成屋待完成销售指数上涨6.3%，于预估持平，同时美国供应管理协会ISM指数为去年6月以来首次上涨，这些数据对低迷的市场带来支撑。从基本面来看，LME锌库存昨天增加1225达到346500吨，库存的增加对锌价的上涨亦有抑制作用。
国内市场，沪锌今日高开后维持震荡走势，尾盘缩减日内涨幅，成交量放大，持仓量萎缩。今日的上涨主要是因隔夜伦锌的上涨带动，同时市场对中国经济复苏期望渐增以及买盘的出现推动价格上涨。
从宏观经济看，据中国证券报报道，1月份银行新增信贷规模有望突破1.2万亿元，同比增速将大大超过去年12月的18.76%，创下历年之最。据透露，目前四大国有银行的信贷投放基本完成全年目标的20%。总的来看，虽然受到春节日长假的影响，但预计1月份的经济数据仍将表现较好。今天公布的中国PMI指数在11月达到历史最低后，以及连续两个月回升，1月份为45.3，虽然整体水平仍处在50以下，但数据表明中国制造业收缩有所缓和。
从基本面来看，由于近来国内外现货比价始终维持高位，预计2-3月陆续将有新的进口锌到港，初步估计，本月新到进口锌将在5万吨左右。
总上所述，目前市场将焦点放在中国需求上，锌价的上行动能能否持续还是要看节后中国消费的表现。虽然宏观经济数据向好，但我们看到经济下滑的整体趋势没变，只是程度缓和，同时考虑到锌疲弱的基本面，以及大量进口锌将流通，锌价后市还是面临很大不确定因素。
操作上可短线多头思路。
银河期货 王明义
