反弹动力受阻 铜市等待明朗
周四国内铜市交投活跃，铜价冲高回落，价格窄幅波动。其中新主力合约5月铜收盘26700元，上涨310元。持仓增加5388手，达到341834手。
隔夜LME三个月铜在3150美元遇到支持，但在周四亚洲盘中受阻60日均线。分析来看，近期铜市压力在加大，这体现在国际经济大前景上。隔夜美国公布的数据显示， 1月新屋开工大幅下降16.8%至46.6万栋，大幅低于二次大战以来最疲弱水准，亦为连续第三个月创二位数降幅。另外，美国1月工业生产下降1.8%，降幅大于预期。周三美联储公开表示，预计2009年美国国内生产总值最大下降幅度可达1.3%，降幅高于其在去年10月份预计的水平，理由是实体经济活动继续大幅收缩。可见美国经济下滑之势远未结束。当然，当天美国总统奥巴马公布了帮助700万至900万个美国家庭对抵押贷款进行重组和再融资的计划，但此作用仍值得关注。
国内市场来看，当天国内铜市冲高回落，这与周边金属表现疲软有一定关系。因为近期国内市场关注焦点在国储收铝和收锌上，其中铝是最大的支持因素。具体来看，明天市场已经传出消息，国储将与国内8家铝业及中铝在周五关于收储40万吨开会，同时传闻为了达到救助国内铝业的目的，国家将上调铝的关税5-10个百分点，以上消息使市场对铝价上涨给予了希望，同时也给铜市带来一定的动力。但周四上午有色协会官员明确否定了上调关税的会议，同时传言收储价格为12500元，远低于市场的预期，这对金属价格形成压力。
回到铜本身来看，周四国内现货铜升水700-900元，国内现货供应仍然偏紧，据悉，随着国内铜业检修的结束，以铜精矿为原材料的铜厂开工率增加，铜的加工费有所下降至70美元/吨和7美分/磅，已经低于2009年。但山东等地以废铜为原材料的铜业开工率仍然不足。从消息来看，国内消费商仍以观望为主，我们从消费企业了解的情况仍不乐观。
总体来看，由于全球宏观经济愈加悲观，铜市缺少持续反弹的动力，但因为目前仍是处于传统的消费旺季，且中国铜现货仍然偏紧，这使得铜价仍有支持，因此近期铜价是结束反弹重续熊市仍值得明朗。从技术上看，LME三个月铜近期的分歧区间在3150-3280美元，交易上可等待铜价突破后顺势操作。（车红云）
