废铜替代令铜供需两旺 铜价仍有反弹空间
周四国内铜市交投火爆，铜价大幅高开后在多头平仓作用下回落。其中主力合约5月铜收盘29500元，上涨610美元。持仓减少19654手。
周四国内铜市缺少进一步的买盘力量，获利平仓盘导致铜价回落。从盘面看，长江现货升水从周三的200-400元减小到70-270元给市场形成很大的压力。从现货市场来看，价格走高令消费买盘观望为主。但是我们仍将焦点放在废铜供应紧张和精铜消费对废铜消费的替代上，如果废铜供应得不到解决，那么精铜的基本面将大大好予市场预期。回到近期市场关注的焦点上看，LME库存减少和注销仓单的增加仍是最大的亮点。隔夜LME库存再次减少4850吨，消销仓单增加到64400吨。我们认为，只有国内现货出现贴水现象，即供应出现过剩的状况时，铜价的反弹才能结束。
从技术上看，LME三个月铜冲至近期盘整区间阻力线3750美元附近，如上破此价位，铜价仍有向4000美元甚至4300美元上行的可能。支持位为3600美元。交易上多头继续持有，同时以支持位做好止盈。
