宏观来看，市场在关注周三美联储会议结果，近期美国数据均出现回落，美联储是否会改变升息时间措辞仍需关注，个人认为无论结果如何都难言利好。另外隔夜传央行放出5000亿SLF，但目前都无得到确认，考虑到李克强仍在强调增长质量，人民日报社论批评市场对中国经济上悲观论调是对改革的不信任，并重申改革便是强刺激，我们对此也持谨慎态度。
基本面上，LME现货升水上升2.5美元到升水47.5美元，库存基本持平于15.6万吨。国内周三现货升水微升20元到至150-280元，这与保值盘被套供应受限有关，但下游接货稀少，成交不好。最新数据显示，8月空调产量增12.5%，但外销仍然不好，国内库存再次积聚，考虑到房地产对行业的影响，未来空调行业并不乐观。8月电缆产量增长8%，累计增幅扩大至4.62%，但仍低于去年的6.66%，电网投资累计完成额增至2.7%，但仍远低于去年的15.6%，考虑到固定资产投资增幅继续大跌和房地产的影响，旺季电缆行业也难乐观。
技术上看，隔夜铜价大幅反弹，我们倾向于反弹高点已经出现，估计短期铜价会于高位有所震荡，我们等待反弹结束的沽空机会。
(银河期货：车红云、 吴江)
附1：铜现货市场数据
| 日期 | LME现货对三个月升贴水 | 长江平水铜升水（￥） | 长江升水铜升水（￥） | 上海进口铜贸易升水（$） | 现货进口利润 | 国内外现货比值 | 三个月进口利润 | 国内外3个月比值 |
| 2014/9/9 | 10 | 20 | 200 | 100 | -699 | 7.21 | -1207 | 7.14 |
| 2014/9/10 | 17 | -20 | 120 | 100 | -685 | 7.21 | -1133 | 7.14 |
| 2014/9/11 | 21 | -60 | 80 | 100 | -871 | 7.19 | -1300 | 7.11 |
| 2014/9/12 | 25 | -140 | 20 | 100 | -1012 | 7.19 | -1512 | 7.10 |
| 2014/9/15 | 27 | -270 | -100 | 100 | -1060 | 7.20 | -1566 | 7.09 |
| 2014/9/16 | 42 | 120 | 250 | 100 | -1156 | 7.13 | -1654 | 7.08 |
| 2014/9/17 | 45 | 150 | 280 | 100 | -1201 | 7.12 | -1657 | 7.08 |
| 日期时间 | 国家 | 事件 | 调查(M) | 实际 | 上次 |
| 09/14/14-09/18/14 | 中国 | 外国直接投资同比 | 1.00% | -- | -17.00% |
| 09/15/14 21:15 | 美国 | 工业产值(月环比) | 0.30% | -- | 0.40% |
| 09/16/14 20:30 | 美国 | PPI（除食品与能源）同比 | -- | -- | 1.60% |
| 09/17/14 20:30 | 美国 | CPI 同比 | 1.90% | -- | 2.00% |
| 09/18/14 02:00 | 美国 | 美联储QE3速度 | -- | -- | $25B |
| 09/18/14 02:00 | 美国 | 美联储美国国债购买速度 | -- | -- | $15B |
| 09/18/14 02:00 | 美国 | 美联储MBS购买速度 | -- | -- | $10B |
| 09/18/14 02:00 | 美国 | FOMC利率决策 | 0.25% | -- | 0.25% |
| 09/18/14 09:30 | 中国 | China August Property Prices | |||
| 09/18/14 20:30 | 美国 | 首次失业人数 | -- | -- | -- |
| 09/18/14 20:30 | 美国 | 持续领取失业救济人数 | -- | -- | -- |
| 09/18/14 20:30 | 美国 | 新宅开工指数 | 1045K | -- | 1093K |
| 09/18/14 20:30 | 美国 | 新宅开工月环比 | -4.40% | -- | 15.70% |
| 09/18/14 20:30 | 美国 | 建筑许可 | 1053K | -- | 1052K |
| 09/18/14 20:30 | 美国 | 建设许可月环比 | -0.40% | -- | 8.10% |
