宏观上，中国10月汇丰PMI初值回升至50.4，好于前值50.2，分项数据来看，制造业产出分项指数降至5个月最低，但就业环比升1.1个点，为三个月最高水平。联系此前李克强表示对中国经济充满信心，以及就业好于预期、以服务业为主导等讲话，我们可以看到中国经济调结构正在进行中，在这一过程中，经济可能将较长时间面临有效需求不足的压力。美国CPI9月上涨0.1%，前值为下降0.2%，数据推高美债收益率，对美元有所支持。美元走高继续对铜价构成压制。欧央行官员称欧央行并未就是否购买公司债的问题展开讨论。目前市场关注下周三、周四的美联储会议。
基本面上，LME铜现货升水上升9美元到57美元，库存降100吨仍维持15.75万吨。从上海有色网报道来看，上游逢高加大换现，供应宽松，现货以进口铜为主，中间商少有入市，少量下游逢低接货，成交略有改善。供应方面，BHP三季报显示公司铜产量同比降3%至38.9万吨，主要由于智利Escondida以及秘鲁Antamina铜矿矿石品位下滑的影响，公司原计划在2013-2015财年扩产20%，扩产工程矿提高了矿石的输出量，但被品位下降抵消，近期关注其他矿商的产量报告。
技术上看，铜价在低位展开整理，等待方向选择。国内1月铜区间为46300-48300元。LME为6530-6830美元。
(银河期货：车红云、 吴江)
附1：铜现货市场数据
| 日期 | LME现货对三个月升贴水 | 长江平水铜升水（￥） | 长江升水铜升水（￥） | 上海进口铜贸易升水（$） | 现货进口利润 | 国内外现货比值 | 三个月进口利润 | 国内外3个月比值 |
| 2014/10/15 | 59 | -200 | -100 | 100 | -1283 | 7.16 | -1239 | 7.14 |
| 2014/10/16 | 35 | 50 | 170 | 100 | -846 | 7.18 | -1415 | 7.10 |
| 2014/10/17 | 53 | 60 | 150 | 100 | -915 | 7.17 | -1464 | 7.10 |
| 2014/10/20 | 50 | 50 | 150 | 100 | -1108 | 7.15 | -1649 | 7.07 |
| 2014/10/21 | 49 | 60 | 140 | 100 | -981 | 7.16 | -1459 | 7.10 |
| 2014/10/22 | 53 | 50 | 130 | 100 | -1245 | 7.13 | -1664 | 7.07 |
| 2014/10/23 | 57 | 30 | 120 | 100 | -1228 | 7.14 | -1618 | 7.08 |
| 日期时间 | 国家 | 事件 | 调查(M) | 实际 | 上次 |
| 10/22/14 19:00 | 美国 | MBA抵押贷款申请指数 | -- | -- | 5.60% |
| 10/22/14 20:30 | 美国 | CPI 月环比 | 0.00% | -- | -0.20% |
| 10/23/14 09:45 | 中国 | 汇丰中国制造业采购经理指数 | 50.2 | -- | 50.2 |
| 10/23/14 16:00 | 欧元区 | Markit欧元区制造业采购经理指数 | 49.9 | -- | 50.3 |
| 10/23/14 16:00 | 欧元区 | Markit欧元区服务业采购经理指数 | 52 | -- | 52.4 |
| 10/23/14 16:00 | 欧元区 | Markit欧元区综合采购经理指数 | 51.5 | -- | 52 |
| 10/23/14 20:30 | 美国 | 首次失业人数 | 284K | -- | 264K |
| 10/23/14 20:30 | 美国 | 持续领取失业救济人数 | 2380K | -- | 2389K |
| 10/23/14 21:45 | 美国 | Markit美国制造业采购经理指数 | 57 | -- | 57.5 |
| 10/23/14 22:00 | 欧元区 | 消费者信心指数 | -12 | -- | -11.4 |
| 10/24/14 09:30 | 中国 | China September Property Prices | |||
| 10/24/14 10:00 | 中国 | Conference Board China September Leading Economic Index | |||
| 10/24/14 22:00 | 美国 | 新建住宅销售 | 470K | -- | 504K |
| 10/24/14 22:00 | 美国 | 新建住宅销售 月环比 | -6.80% | -- | 18.00% |
| 10/27/14 21:45 | 美国 | Markit美国服务业采购经理指数 | -- | -- | 58.9 |
| 10/27/14 21:45 | 美国 | Markit美国综合采购经理指数 | -- | -- | 59 |
| 10/27/14 22:00 | 美国 | 待定住宅销售量(月环比) | 1.00% | -- | -1.00% |
