周二国内铜市连续交易时段窄幅波动后，日内交易走势趋弱，市场交投清淡。主力合约沪铜1501收于47150元，下跌240元或0.51%。总成交量31.8万手，总持仓增加4890手到72.3万手。
宏观方面，目前全国各地开始着手明年经济目标调整。消息称目前各地经济增速与年初确定的目标有差距，很多省尽管已经将今年的目标比去年有下调，但是仍难完成。截至今年前三季度，无一个省市自治区的经济增速达到了全年经济目标，明年各地政府或将普遍下调经济增速预期指标。这进一步显现中国经济处于转型之中，随着粗放型产业将逐步向生态型产业转型，地方调低增长速度，这可能不利于用铜需求的增长。关注本周四中国即将发布的固投、工业增加值等数据。
基本面上，LME现货升水下滑13美元到升水62美元，库存增加2125吨到16.19万吨。国内现货贴水扩大30元到贴80-平水，近换月当月合约价差仍有350元左右。上海有色网报道来看，持货商急于换现，但湿法铜仍货少价挺，中间商操作增多，择机入市，下游逢低接货略增，实际成交略有改善。秘鲁矿业石油和能源协会主席称，2014年秘鲁铜产量料增长4.7%至144万吨，略低于去年的同比增长5.9%,而在2016年将要达到280万吨的目标，这意味着铜精矿产量仍将持续释放。秘鲁最大铜矿Antamina称周一开始的罢工只导致了部分的停产，罢工带来的影响可能没有预计的严重，另外资方也正致力于解决争端，我们继续对罢工事件保持关注。
技术上看，近期铜价处于区间震荡，我们仍以反弹沽空为主，短期关注5日线47060附近支持的有效性。
 (银河期货：车红云、 吴江)
 
附1：铜现货市场数据

日期	LME现货对三个月升贴水	长江平水铜升水（￥）	长江升水铜升水（￥）	上海进口铜贸易升水（$）	现货进口利润	国内外现货比值	三个月进口利润	国内外3个月比值
2014/11/3	65	10	80	100	-1444	7.12	-1793	7.06
2014/11/4	66	20	80	100	-1468	7.11	-1790	7.07
2014/11/5	58	40	110	100	-1212	7.14	-1655	7.08
2014/11/6	66	50	130	100	-1368	7.12	-1763	7.07
2014/11/7	74	20	90	100	-1374	7.12	-1773	7.07
2014/11/10	75	-50	50	100	-1413	7.11	-1585	7.08
2014/11/11	62	-80	0	100	-1294	7.14	-1549	7.09

附2：宏观数据

日期时间	国家	事件	调查(M)	实际	上次
11/08/14	中国	贸易余额	$42.00B	--	$30.94B
11/08/14	中国	出口同比	0.106	--	0.153
11/08/14	中国	进口同比	0.05	--	0.07
11/10/14 09:30	中国	PPI同比	-0.02	--	-0.018
11/10/14 09:30	中国	CPI 同比	0.016	--	0.016
11/10/14-11/15/14	中国	新人民币贷款	615.0B	--	857.2B
11/10/14-11/15/14	中国	社会融资人民币	880.0B	--	1050.0B
11/10/14-11/15/14	中国	货币供应M2同比	0.129	--	0.129
11/12/14 18:00	欧元区	工业产值经季调月环比	0.007	--	-0.018
11/13/14 13:30	中国	固定资产除农村年迄今同比	0.16	--	0.161
11/13/14 13:30	中国	社会消费品零售	0.12	--	0.12
11/13/14 13:30	中国	零售销售额同比	0.116	--	0.116
11/13/14 13:30	中国	工业生产 年迄今(同比)	0.085	--	0.085
11/13/14 13:30	中国	工业产值 同比	0.08	--	0.08
11/13/14 21:30	美国	首次失业人数	--	--	278K
11/13/14 21:30	美国	持续领取失业救济人数	--	--	2348K
11/14/14 18:00	欧元区	CPI 月环比	0	--	0.004
11/14/14 18:00	欧元区	CPI 同比	0.004	--	0.004
11/14/14 21:30	美国	零售销售月环比	0.002	--	-0.003
11/14/14 22:55	美国	密歇根大学消费者信心	87.5	--	86.9