10
月经济数据不寻常 沪锌铅凸显外强内弱格局
本周APEC北京会议闭幕，与会领导人达成互联互通意向，伦锌冲高回落，沪锌继续考验压力后回落，沪锌1501收报16590元/吨，周涨幅为0.21%；伦铅震荡略回落，沪铅低位震荡调整，沪铅1501收报13450元/吨，周跌幅为0.22%。
APEC北京会议顺利闭幕，亚太地区是世界经济复苏和发展的重要引擎，与会领导人同意推动亚太地区互联互通，习近平主席批准亚太经合组织推动实现亚太自由贸易区路线图，中国欢迎各方参与“一带一路”建设。本届会议的重要成果是亚洲基础建设银行建立和400亿美元丝路基金成立，将为“一带一路”沿线国家基础设施建设、资源开发、产业合作等有关项目提供投融资支持。而中韩自贸区协议出乎意料获得实质进展是会议负面因素，个人认为此举对中国经济中长期发展将产生隐忧。美国10月季调后非农就业人数增加21.4万，10月失业率降至5.8%，最大城市破产案底特律获得联邦法院批准，美元有所走强，不过美联储官员表态仍让我们感到深深的冷意，美国经济问题不象想象的那么美好。俄罗斯央行调降经济增长预期，德国也下调经济增长预期，而乌克兰问题始终对欧洲经济造成困境，欧盟表示或将对俄进行进一步制裁。欧央行将进行ABS购债，继续支持欧元区经济复苏，不过欧元区核心国家德国总理默克尔要求欧元区各国应整顿财政纪律。乌克兰问题解决紧迫性增强，俄欧双方到了必须做出选择的时候。
李克强总理出席东盟与中日韩领导入会议表示预计中国2014年能实现7.5%经济目标，中国将推动东亚经济一体化和互联互通，亚洲基础设施投资银行正加快筹建为地区基础设施建设提供融资服务。统计局公布10月经济数据，10月规模以上工业增加值同比增长7.7%；10月发电量4446亿千瓦时同比增长1.9%；前10月固定资产投资同比增长15.9%等，在工业产能过剩和楼市低迷情况下近期国家增加铁路、机场等基建投资，中国经济仍将稳健发展。广东财税改革方案出炉，将以改进预算管理、明晰事权和支出责任、构建地方税收体系、推进基本公共服务均等化、公平配置政府公共资源为重点，推动率先基本建立现代财政制度，其中房地产税等财产行为税成为县（市）级主体税种受关注。央行继续向江浙等城市商业银行通过中期借贷便利(MLF)释放流动性，央行本周共进行400亿14天正回购，继续净投放回笼平衡。
行业方面，麦格理预计2015年锌价将在2300美元以上，巴黎银行中期看张锌价至2500美元；APEC会议期间天津环保减排，镀锌厂停产或限产；统计局公布1-9月全国铅酸蓄电池行业累计完成产量17036.77万千伏安时同比增长10.90%；湖南有色筹划退市。上海有色现锌市场，0#锌主流成交16880-16940元/吨，对沪期锌主力1501合约升水260-340元/吨，年末资金趋紧炼厂出货积极，临近交割中间商观望谨慎少接，部分下游前期未有备货，加之临近周末备库需求主导，逢低采购略增；现铅市场，驰宏、铜冠、南方、成源13510-13520元/吨，对沪期铅主力1501合约升水扩大至40元/吨左右，贸易商套盘货源流出增加，但下游在盘面下跌时畏跌。
沪锌高位适度止盈观望，沪铅观望或低位尝试少量多单介入。
（林俊华）
仅供参考
