本周铜市交投清淡，铜价位于1000元之内波动。主力合约沪铜1501收于47580元，一周上涨420元或0.89%。总成交量249.5万手，总持仓减少5.1万手到68.6万手。
宏观上面，全球经济仍缺少乐观的氛围，最新的汇丰PMI初值显示，全球主要国家PMI数据全部走低，特别是中国回落至50，这令市场对铜的消费更加担忧。美联储会议纪要表示对物价过低表示担忧，但最新数据显示，美国物价好于 预期，除了商品价格影响外，其它价格都在上涨，因此未来美国物价上升的趋势仍会存在，美联储现在的分歧在于何时去掉“将利率长时间 维持在低价位”中的长时间的字眼。
基本面，LME铜现货升水维持在70美元附近，近期库存仍微增至16.2万吨。国内现货升水在80-150元， 市场供应宽松，消费买不足。中国10月份铜产量再创新高，达到73.3万吨，同比增长13.6%，由此可见，新产能正在得到充分释放。中国产 量保持高速增长，自足率增加，最新消息，Codelcol下调2015年中国铜贸易升水4%，从今年的138下调至133美元，这与中国产量增加对外进 口需求相对减少有关。矿山方面，Antamina铜矿罢工被宣布为非法，估计罢工会很快结束。目前其产量仍未受到大的影响。总体来看，铜价仍处于低位震荡之中，我们估计铜价很快会明朗。

从技术看，LME阻力位为6730美元，国内2月铜阻力位为47400元，交易上空单可继续持有 ，但应设好止损。
 (银河期货：车红云、 吴江)