周二国内铜市交投极其冷淡，铜价微幅低开后窄幅波动。主力合约沪铜1501收于47460元，下跌180元或0.34%。总成交量35万手，总持仓减少0.5万手到65.9万手。
近期中欧日不断出台政策刺激，铜市陷入区间窄幅，在中国降息之后，市场将焦点 转到本周四的OPEC会议和下周四的欧央行会议上，一个是OPEC是否减产，另外一个是欧央行能否推出新版的QE。除此外，我们认为市场真正 需要明朗的还是以下两个事情，一个是12月12日的中国宏观数据，此数据是否止跌回升将决定后续是否会再次出台刺激政策，另外一个就是 12月17日的美联储会议，美国何时加息仍是市场关注焦点。而在这么多数事情需要明朗的情况下，再加上年底欧美节日集中，市场继续调整的可能性仍然很大。
周五中国央行决定人民币存贷基准利率不对称降息0.4%和0.25%，表明中国政策向保增长的根本转变。从4月份以来，中国政府通过定向降准、小微企业减税等方式刺激经济，到9月份已经过渡到放开房地产信贷和加大基础设施投资，全面降息表明了政府保增长的态度，给市场以鼓舞，但市场对此的预测早已体现，反应反而显得不足。考虑到政策的作用一般不会超过4个月时间，此次政策的出台起于9月份，年底中国经济增长将有所回暖，但进一步出台政策的可能性也在降低，估计年底铜价宽幅震荡的可能性仍然存在。
铜市上来看，LME现货升水微升1美元到61美元，库存增加1025吨到16.2万吨。周二上海有色网报现货升水为50-120元，微降15元，市场有是供应宽松，消费商按需采购。近期中国降息 ，但因为贷款利率限制已经放开，实体感受到影响并不明显，考虑到中国社会融资整体下降，国内资金紧张仍是制约企业的一大原因。供应方面消息，Antamina工会称工人将参加在利马的政府调停会议。Antamina向没有参加罢工的工人提供低息贷款，而参加了罢工的工人将失去12月的奖金及其他待遇。
从技术上看，国内铜价脸处于低位震荡之中，并且不排除短期重心有所上移。交易上观望为主，消费类企业近期以做好保值为主。
(银河期货：车红云、 吴江)