周三国内铜市交投活跃，铜价下破近期盘整支持线引发新空入市。主力合约沪铜1502收于46590元，下跌730元或1.54%。总成交量90.8万手，总持仓增加7.5万手到73.3万手。
宏观方面，市场还是将重心放在了对全球经济疲软的预期上，尤其是中国经济增长难改放缓之势。市场关注下周一的全球PMI数据和下周四的欧央行会议。中国仍在财政和货币两方面继续稳增长措施，国家发改委周二再批4条铁路建设项目，总计投资662.4亿元。今年以来国家发改委已批复的铁路项目投资总额达1.1万亿元，成为国家实施定向调控的首要 抓手。货币方面，央行周二以利率招标方式进行了50亿元14天期正回购操作，中标利率为3.2%，下调了20个基点，为今年7月份以来第四次 下调，50亿元的规模也创下去年5月24日以来的最低水平，显示央行维持宽松的态度。数据来看，经合组织周二预计2014年全球经济增3.3%，明后年分别为3.7和3.9，符合月初的估计。美国三季度GDP修正值增长3.9%，高于初值3.5%和预期的3.2%。11月美国消费者信心指数88.7，低于前值94.1.另美国9月房价指数同比涨4.9%，低于前一个月的5.6%。
基本面上，上海有色网报现货升水70-150元，上升25 元，铜价下降使保值盘流出，另外消费买盘也有所增加。洋山铜贸易升水报55-75美元，由于近期LME现货升水持续回落，国内铜价又相对较 强，进口亏损缩小到740元，这将给铜价一定支撑。供应方面，必和必拓表示将力图提升铜产量，其计划将下属OlympicDam铜的产量每年增加约5万吨，到2018财年产量达到23.5万吨。Codelco明年将减产5%的言论未给市场造成大的影响，因为其它铜矿企业都处于增产趋势之中。长单方面，中国冶炼厂将2015年出口升水下调7.3%，从今年的138降至128美元。估计出口量会于今年的100万吨相差不大。
技术上看，国内2月铜下破47000元引发新空入市，短期关注区间支持位46230元的有效性。
(银河期货：车红云、 吴江)