周二国内铜市大幅反弹，沪铜在前两个交易日大举增仓17.5万手后，今天出现部分减仓，但减仓幅度3.3万手可能意味着分歧仍未结束。主力合约沪铜1502收于45400元，上涨760元或1.7%。总成交量104.3万手，总持仓减少2.36万手到87万手。
宏观方面，近期对于央行继续推出宽松措施的预期仍然较大，结合周一跌至荣枯线的制造业数据，市场预期本月内或有一次降准。消息称周二央行在公开市场继续不开展任何操作，这是7月份以来第二次暂停正回购操作，显示央行仍在货币市场持宽松态度。中国央行上周四暂停正回购，加之上周二净投放的150亿元，公开市场上周净投放资金350亿元人民币。基本面上，国内现货升水降30元到120-200元，市场再现观望情绪，持货商挺价但市场认可度一般，投机商活跃度下降，下游在铜价企稳之际入市接货，交投以下游实体企业为主。供应方面，智利10月铜产量49.5万吨，升至5个月以来最高，铜矿供应仍是宽裕。
技术上看，近期铜价反弹引发众多消费企业进行保值，估计短期铜价会于6230-6550美元进行调整。国内2月铜关注46500元附近阻力有效性。
(银河期货：车红云、 吴江)