周三国内铜市震荡，价格在5日均线之下运行，持仓仍维持86.8万手的高位。主力合约沪铜1502收于45230元，下跌100元或0.22%。总成交量97.3万手，总持仓增加5986手到87.6万手。
宏观来看，中央经济工作会议可能将于下周初召开，决策层将 讨论明年的宏观政策基调、经济增长目标以及重点推进的改革措施，市场普遍认为明年经济增速将继续下调。近期数据也显示制造业PMI走 势弱于服务业，中国稳增长和调结构仍在进行中，铜的需求难见亮点。美国10月营建开支环比增1.1%，高于预期，显示美房地产继续走好，这支持美元和美国股市大幅上涨。受能源和非耐用品成本下跌影响，欧元区10月PPI环比降0.4%，创一年来最大单月降幅，显示欧元区仍面临较大的通缩压力，关注周四欧央行会议。另外，周二原油价格再次回落2美元，伊位克将加大出口的消息给市场形成压力，沙特表示，只有非OPEC组织一起行动，OPEC才会减产，近期原油价格压力仍然存在。
基本面上，国内现货升水降60元到70-150元，持货商心态各异，市场 报价一度紊乱，观望情绪随之增加，投机商以吸收低价货源为主，下游入市减少，成交先扬后抑。供应方面消息，全球第五大矿商英美资源 位于智利Los Bronces铜矿，包括工程师、地质学家等专业人员28日发动罢工，称与公司在进行了45天的协商之后仍无法获得共识。这是智 利私有铜矿首度遭遇专业人员的罢工，估计短期对产量影响有限。该矿年产能40万吨，关注事件进展。巴西淡水河谷预计2015年铜精矿产量将为44.9万吨，该集团旗下Salobo铜矿在2014年上半年扩产，预计将于2015年增加10万吨的产能，铜精矿供应仍将保持增势。
技术上看，铜价表现偏弱，近期铜价位于低位区间震荡，短期关注5日均线附近阻力有效性，沪铜2月合约在45700元附近。
(银河期货：车红云、 吴江)