周二国内铜市交投清淡，铜价窄幅波动。主力合约沪铜1502收于45940元，下跌100元或0.22%。总成交量73.3万手，总持仓增加1184手到77.1万手。
宏观方面，周二中央经济工作会议开幕，市场预计在“新常态”思路下，明年经济增长目标将会下调至7%左右。从降息以来，市场对于货币进一步宽松的预期不断升温。有消息称，中国大型银行正在施压中国人民银行进行全面降准。一位四大银行的高管称降准势在必行，我们对货币方面的动态维持关注。隔夜原油重挫至5年来低位，全球经济数据继续疲弱都给铜市以压力。周一数据来看，除了中国贸易数据不及预期，德国10月工业产出环比增0.2不及预期，日本三季度GDP修正后环比降幅扩大到0.5%，这些也令需求忧虑上升。另美债收益率曲线为6年来最平缓，显示明年加息的预期增强。原油方面，需求疲软和伊拉克将增加产能给已过剩的原油价格以进一步打压。
基本面上，lme现货升水降5美元到66美元，库存增加1425吨到16.49万吨，库存增至6月以来高位，关注库存增加能否形成趋势。上海有色网报现货升水下降20元到50-120元，持货商逢高换现，现铜供应充裕，进口品牌占比增加，现铜整体升水逐步收窄，中间商择机入市，下游逢低按需接货，交投一般。英美资源集团为缩减成本，决定退出秘鲁Michiquillay铜矿项目。该铜矿铜精矿产能22万吨，估计仍将在其他公司的运营下生产。供应方面消息，力拓和必和必拓公司提交一项法案在美国亚利桑那州建造一座大型铜矿，公司预计该矿产量将达到美国总需求的25%，约为每年46万吨。
下周三是美联储会议，短期内等待中国和美国政策的明朗，估计铜价仍会低位震荡。交易上退场观望。企业仍以稳定经营为主。
(银河期货：车红云、 吴江)