宏观方面，国家发改委临近年底集中审批一批机场、铁路、公路项目。周一改委批复了合肥、杭州两地地铁项目，投资额共计2092.84亿元。周二又有6个公路项目获批，其中包括受关注已久的西藏318国道。隔夜美元指数升至90以上，达到9年以来最高水平，美国三季度GDP同比增长5%，增幅为2003年第三季度以来最大，远高于3.9%的初值，GDP的大幅增长主要是由于消费开支大幅上升，另外美12月消费者信心指数93.6，创2007年1月以来新高，美国数据的强劲令市场对美国提前加息的预期增强，美元持续强势给其它国家形成压力。
基本面上，LME现货升水上升2美元到51美元，库存大增3525吨到17.22吨，其中亚洲库存增加了3050吨，欧洲增加了1350吨，而美国新奥尔良库存则下降了875吨。实际上从今年9月份以来，美洲库存的下降和亚欧库存的增加就一直在进行中，我们注意到这与各地区的经济和消费形势是一致的。周三国内现货贴水扩大40元到140-20元。市场交投进一步趋淡，但近期进口亏损持续在200元左右，部分进口持货商逢高换现，现铜贴水扩大，实际交投稀少，下游已少有入市，节日氛围渐浓。供应方面近期仍是关注赞比亚上调矿业税的影响，目前非洲最大的单一铜矿Lumwana处于暂停生产之中，该铜矿在2008年投产，投产的前六年年均铜产量16.9万吨。另2020年之前Freeport铜公司将在印尼建设两座新的铜冶炼厂，今年7月该公司与印尼政府签署了谅解备忘录达成这一协议。一方面这将为未来的铜冶炼产能提供保证，另一方面这也意味着上半年年困扰铜精矿供应的出口争议将不会再出现。
技术上看，铜价短期仍将在低位有所调整，国内3月铜阻力位为46000元。
(银河期货：车红云、 吴江)
附1：铜现货市场数据
| 日期 | LME现货对三个月升贴水 | 上海平水铜升水（￥） | 上海升水铜升水（￥） | 上海进口铜贸易升水（$） | 现货进口利润 | 国内外现货比值 | 三个月进口利润 | 国内外3个月比值 |
| 2014/12/16 | 50 | 100 | 180 | 75 | -230 | 7.21 | -752 | 7.14 |
| 2014/12/17 | 44 | 100 | 160 | 75 | -199 | 7.21 | -744 | 7.14 |
| 2014/12/18 | 42 | 110 | 160 | 75 | -159 | 7.22 | -758 | 7.14 |
| 2014/12/19 | 50 | 90 | 160 | 75 | -161 | 7.22 | -683 | 7.15 |
| 2014/12/22 | 52 | 0 | 120 | 75 | -232 | 7.23 | -669 | 7.16 |
| 2014/12/23 | 49 | -80 | 20 | 75 | -185 | 7.25 | -564 | 7.18 |
| 2014/12/24 | 51 | -120 | -20 | 75 | -202 | 7.26 | -547 | 7.18 |
| 日期时间 | 国家 | 事件 | 调查(M) | 实际 | 上次 |
| 12/22/14 23:00 | 美国 | 现房销售 | 5.20M | -- | 5.26M |
| 12/22/14 23:00 | 美国 | 旧宅销售 月环比 | -0.011 | -- | 0.015 |
| 12/22/14 23:00 | 欧元区 | 消费者信心指数 | -11 | -- | -11.6 |
| 12/23/14 21:30 | 美国 | 耐用品订单 | 0.029 | -- | 0.004 |
| 12/23/14 21:30 | 美国 | GDP年度化季环比 | 0.043 | -- | 0.039 |
| 12/23/14 22:00 | 美国 | FHFA房价指数月环比 | 0.003 | -- | 0 |
| 12/23/14 22:55 | 美国 | 密歇根大学消费者信心 | 93.3 | -- | 93.8 |
| 12/23/14 23:00 | 美国 | 新建住宅销售 | 460K | -- | 458K |
| 12/24/14 20:00 | 美国 | MBA抵押贷款申请指数 | -- | -- | -0.033 |
| 12/24/14 21:30 | 美国 | 首次失业人数 | -- | -- | 289K |
| 12/24/14 21:30 | 美国 | 持续领取失业救济人数 | -- | -- | 2373K |
