市场谨慎等待美非农数据 沪锌铅小幅回落
美元指数本周表现抢眼，一路走高，国内CPI数据持续低位，本周沪锌1503收报16455元/吨，周跌幅为1.94%；沪铅微跌，沪铅1503收报12400元/吨，周跌幅为0.16%。
国际方面，美联储按计划在周三公布了2014年12月决策会议的纪要，显示联储决策制定者们不认为目前的低通货膨胀率会妨碍短期利率的提升规划。联储主席耶伦在12月的新闻发布会上曾说，“具有耐心”意味着美联储“至少在未来一两次会议中不太可能启动货币政策正常化进程”，意味着4月份之前不会加息。高盛周三从众地表示欧洲央行(ECB)应该宜早不宜迟地实施量化宽松(QE)政策，将欧洲央行行长德拉基宣布QE计划的时间预期提前两个月至2015年1月22日。美原油本周在连续下跌后有止跌迹象，欧美股指呈现大幅震荡，美元指数仍然强势。
本周国内发改委召开新闻发布会，正面回应了今年投资推进的七大工程包项目，旨在通过扩大有效投资稳定当前经济增长，确保投资继续对今年增长发挥至关重要的作用。央行方面持续在公开市场未进行任何操作，降准降息或延后。国内12月PMI数据差于预期，需求端持续疲弱，制造业景气继续恶化，增长动力仍显不足，但后公布的CPI数据提醒通缩的可能性，加大后期货币宽松可能性。股指方面周四周五宽幅震荡，一度带动金属价格下行。
行业方面，1-11月合计秘鲁锌产量年减2.94%至1,199,089公吨，据SMM了解，近期，由于订单疲软，温州地区压铸锌合金企业多数已开始筹备提前放假，丰业银行摩尔在报告当中表示，受到全球几处大型锌矿因开采年限到期即将关闭，以及中国大陆汽车市场需求强劲的影响，锌价可望成为表现最好的基本金属之一；欧盟强调铅酸电池在10年内不会被淘汰。本周上海现货锌升水在180-270之间，在期价小幅回落后升水有所提高，现货挺价意愿相对坚挺；现货铅升水变化不大，下游整体购买一般。
操作上来看，沪锌铅短期内难有很好表现，维持横盘整理格局，保持震荡思路操作，沪锌1503核心区间16400-16800，沪铅1503区间12200-12600。
（银河期货有色研究员廖凡）
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