宏观方面，近期中国数据显示经济全面疲软，对中国将再次宽松的预期升温。数据显示2014年社会融资规模为16.46万亿元，低于去年17.3万亿。中国人民银行表示中国经济在合理区间平稳运行，结构调整呈现积极变化，将综合运用数量、价格等多种政策工具，加强和改善审慎管理，优化政策组合，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。希腊问题箭在弦上，希腊要求修改目前的救助条款，市场预期其将得到6个月的救助延长计划，但德国财长并不认可，周三欧洲财长会义成为关注焦点。另外最近乌克兰危机升级。
基本面上，LME现货升水继续回落3.5美元到11美元，这是去年8月以来的低位，LME库存增加2725吨到28.9万吨。换月后国内现货回到贴水，上海有色网报价贴水220-100元，下游刚需接货者青睐大幅贴水的湿法铜和平水铜货源，整体价量齐跌，节日气氛浓厚。行业消息，电力十三五规划制定启动，另外国务院意见明确了若干待建电网项目，称将尽快开工内蒙古锡盟至山东交流特高压、锡盟至江苏直流特高压、辽宁绥中电厂改接华北电网等输电工程，加快推进黑龙江经吉林、辽宁至华北输电工程前期工作，关注电网建设对铜需求的影响。矿方面，赞比亚表示矿企可以延期支付矿区使用费，这可能会缓解此前新税 率对赞比亚矿业冲击的担忧，赞比亚去年产铜74万吨，此前已经有17万吨的产能受到影响。
技术上看，近期铜价处于调整，我们关注铜价支持有效性，LME为5560美元，国内5月铜为40500元。
(银河期货：车红云、 吴江)
附1：铜现货市场数据
| 日期 | LME现货对三个月升贴水 | 上海平水铜升水（￥） | 上海升水铜升水（￥） | 上海进口铜贸易升水（$） | 现货进口利润 | 国内外现货比值 | 三个月进口利润 | 国内外3个月比值 |
| 2015/2/3 | 25 | -120 | -20 | 85 | -83 | 7.31 | -513 | 7.31 |
| 2015/2/4 | 29 | -20 | 30 | 85 | -185 | 7.27 | -713 | 7.28 |
| 2015/2/5 | 29.5 | -20 | 30 | 85 | -322 | 7.25 | -777 | 7.26 |
| 2015/2/6 | 23.5 | -80 | 0 | 85 | -439 | 7.23 | -580 | 7.30 |
| 2015/2/9 | 26 | -100 | -10 | 85 | -328 | 7.26 | -436 | 7.31 |
| 2015/2/10 | 14.5 | -20 | 60 | 85 | 9 | 7.30 | -722 | 7.26 |
| 2015/2/11 | 11 | -220 | -100 | 85 | -115 | 7.32 | -646 | 7.28 |
| 日期时间 | 国家 | 事件 | 调查(M) | 实际 | 上次 |
| 02/10/15-02/15/15 | 中国 | 新人民币贷款 | 1350.0B | -- | 697.3B |
| 02/10/15-02/15/15 | 中国 | 货币供应M2同比 | 12.10% | -- | 12.20% |
| 37605.75 | 欧元区 | 工业产值经季调月环比 | 0.30% | -- | 0.20% |
| 02/12/15 | 美国 | 零售销售月环比 | -0.40% | -- | -0.90% |
| 02/12/15 | 美国 | 首次失业人数 | -- | -- | 278K |
| 02/12/15 | 美国 | 持续领取失业救济人数 | -- | -- | 2400K |
| 02/13/15 18:00 | 欧元区 | GDP经季调同比 | 0.80% | -- | 0.80% |
