周四国内铜市处在高位区间波动，市场还是遇到一个较好的支持。主力合约沪铜1504收在41110元。总成交量53.9万手，总持仓增加2512手到82万手。
宏观方面，央行在周三进行了定向降准和全国范围推广常备借贷便利之后，周四更是开展了两项逆回购，14天期和21天期均为800亿元规模，单日资金投放量1600亿再创本轮逆回购重启之后的新高，本周净投放资金规模2050亿元也是1年来的高点。总的来看，央行对于呵护节前流动性态度明显。近期全球金融市场关注三大问题，一是希腊是否延长国际援助计划，二是乌克兰问题，三是美元加息时间，这三个问题在周三同时出现，希腊与欧元区 开会讨论，虽未达成共识，但会于下周一继续，二是德法俄乌进行会谈，三是美国众多联储主席热议提前加息之事，政治、经济、军事往往是相互作用的，这种环境无疑对大宗商品来说都是压力。但整体来讲，铜市还是表现出了较好的支撑。目前前两件事已经到了最后阶段，估计出现大的动乱的可能性不是很大。
基本面上，周三LME库存停止增加之势，库存下降750吨。国内现货贴水扩大80元到贴水300-160元，现货表现仍然疲弱，上游换现心态急切，市场货源供应充足，但需求不断走弱，贴水延续不断扩大态势，中间商入市，少见下游备货者。供应方面消息，刚果矿业协会称，刚果2014年铜产量增9.6%到103万吨，2013年是同比增长了53%到94.2万吨。另嘉能可2014年铜精矿产量154.6万吨，同比增4%，低于2013年25.8%的增幅。月产精铜量1万吨的白银有色 上月以来累计减产近三分之一，可见低价引发的冶炼厂减产已经成为事实。
技术上看，铜价在反弹后处于调整，下周一希腊问题能否得到解决是关注的焦点。我们倾向于铜价低点已现，交易上保值盘和中长线多单可继续持有。
 (银河期货：车红云、 吴江)