周一国内铜市交投活跃，铜价跳高开盘后在空头平仓作用下继续冲高，当天虽然没有LME的指引，但市场的多头人气已经愈加明显。其中沪铜7月合约上涨1640元或3.72%，收于45710元。总持仓减少9602手到74.6万手。总成交量为50.9万手。
宏观来看，中国稳增长当头，消费无疑仍给人以希望，4月30日中央局会议中提到，加大定向调控力度高度重视应对经济下行压力，保持稳增长、促改革、调结构，这使市场对中国出台进一步政策的预期加强。房地产方面，从最近中国的报道来看，房地产新政实施一个月来，作用已经有所体现，10大一线城市房子销售增加，消费上涨，房地产市场的分化开始出现，但相对于前期一致不佳来看，无疑是利好消息。美国数据不佳，美元汇率走弱以及中国中央局召开会议均是铜价走强的直接原因。周三美联储会议没有给出加息时点的暗示，但美经济数据好坏不一，市场预期加息时间已经从6月份推迟到9月份，本周五非农值得关注。
回到铜市来看，中国库存下降仍是市场关注焦点，中国消费旺季持续时间推迟及国际市场供应减少成为铜价上涨的中坚力量。国内现货市场升水微升10元为50-120元，虽然当天市场交投清淡，观望者较多，但现货仍有支撑却是利多。最新消息，智利3月铜产量为47.4万吨同比减2.3%，部分原因为该国北部洪灾导致生产中断。智利矿业部长4月初称，洪涝和泥石流导致铜减产约3万吨。我们跟踪市场信息来看，今年只澳洲、智利、赞比亚产量就下调了20万吨，这无疑使全球基本面过剩30多万吨的预期发生很大变化，也成为铜价反弹至年初高点的主要动力。值得关注的是，5月18日开始全球第三大生产国秘鲁业工会将进行无限期罢工，这又会成为铜市的支持因素，铜价反弹动力仍会继续。
从技术上看，国内铜价仍有挑战46000元可能，甚至向49000元上行。交易上多单继续持有。