本周沪锌高位宽幅震荡，沪铅大幅回落，跌至13500一线；行情动荡加剧，成交量有所放大。库存方面，LME锌库存减至457225吨，LME铅库存减至164525吨，降幅依然可观；不过本周LME锌铅0-3升贴水从高位迅速回落，且LME铅已跌至贴水，显示全球锌铅现货并没那么紧张。周一LME市场休市，国内锌铅一度缺乏指引，本周美国经济数据缺乏亮点，美元指数低位整理，对基本金属市场影响不大。国内公布官方PMI数据未50.1，位于荣枯线上方但经济下行压力依然大，新一轮降准降息的预期在周一一度刺激市场走强。周三夜盘，在LME铅暴跌带动下，沪铅大幅回落，沪锌也随之下跌不过跌幅较小。这与LME锌铅0-3升水快速下滑有很大关系，基本面很难支撑LME锌铅的巨大涨幅。从国内来看，0#锌现货仍维持贴水且冶炼厂出货意愿高，沪锌仍有回落可能，建议多单逢高减持；1#铅则升水扩大，货源紧张下价格很难大幅下挫，沪铅在跌至13500一线后，支撑作用明显。 (银河期货有色研究员 廖凡)
