本周沪锌铅止跌企稳，沪锌最低点至16485元/吨，沪铅最低点至13095元/吨，成交量持仓量略有下滑。库存方面，LME锌库存增加22800吨至464950，LME铅库存减少1650吨至161500吨；其中LME锌库存在周三意外大幅增加使得锌价大幅回落，但后期重回下降通道。本周美元指数从低位大幅回升，是抑制周初锌铅价格的主要因素，我们认为加息周期延迟已经成为大概率事件，美元对大宗商品价格影响也将减弱。基本面来看，LME锌铅现货小幅贴水，但国内1#铅长期维持大幅升水，铅价将持续获得支撑；另LME锌铅库存整体仍呈下降趋势，供需改善仍值得期待。从技术面来看，LME锌铅分别在2200美元，1900美元获得有效支撑，后期企稳反弹概率大。LME铅依然是本轮基本金属反弹领涨品种，因此沪铅仍可逢低建立多单，沪锌上涨相对乏力，围绕16500-16800区间整理。
(银河期货有色研究员 廖凡)
