周四国内铜市交投冷淡，铜价高开后缺少进一步的反弹动力，铜价窄幅波动后下午有所回落。其中沪铜8月合约下跌140元，收于43230元。总持仓减少7656手到57.5万手。总成交量为31.7万手。
周四中国5月份宏观数据显示，社会零售数据只是从10%微幅上升到10.1%，工业增加值从5.9%上升至6.1%，而固定投资累计增幅从12%大幅下降至11.4%，其中房地产投资累计增幅从6%降至5.1%，经济增长仍在走低。尤其是考虑到铜的消费与固定资产投资密切相关，中国铜消费仍然疲软。周三中国央行下调全年经济增长计划一个百分点至7%，表示货币和财政政策会在5、6个月后发挥作用，下半年经济环比将出现回升，我们认为这要两方面看，一是年底看好，但另一方面是近期难再出台进一步政策。周三日本央行行长呼吁稳定日元汇率，另外德国国债收益率走高也促使欧元空头平仓，这些都导致了美元指数的回落，此外德国对希腊问题有所松口令希腊于17日欧央行会议前达成协议的可能性增加也给美元形成压力。周三国际经合组织建议美国推迟加息，可见市场关注焦点仍在美元汇率，我们认为仍会有变数。下周二、周三美联储召开会议。
周四国内铜现货升水40-80元，下降10元，进口铜供应增加，下游仍是按需采购，市场供大于求现象明显，考虑到目前已经处于消费淡季，供应上却呈现增加之势，铜价压力仍然存在。最新消息，金川检修已经结束，下周祥光检修也将结束。智利方面已然恢复正常，出货量开始增加。Freeport将于近期修改Grasberg铜矿的长期合同内容，此合同有效期到2021年，虽然这可能增加税收，但Freeport表示确定性更加重要。
从期权市场来看，铜的主要仓位集中在6000、6200美元，估计短期铜价仍会在此价位有所震荡，但整体下行之势难以改变。交易上仍持有空单，等待铜价反弹结束的迹象出现。
（车红云  吴江）