镍：本周沪镍先扬后抑，宽幅震荡，盘中最高102200元/吨，周五收回本周全部涨幅。一句话概括本周行情就是，辛辛苦苦涨三天，一夜回到解放前。
本周美国非农就业数据延续强势，中国5月CPI、PPI增速均下滑，稳增长的政策预期根本停不下来。
行业方面，瑞银分析师Lachlan Shaw认为，短期内金属价格或区间波动，因为在市场预期中国下半年祭出更多刺激措施的前景更为明了之前，市场缺乏方向感。
英国钢铁研究机构麦普斯MEPS最新报告表示，镍矿商普遍预期短中期内镍市将出现供给短缺，并预期未来12个月镍价将可望上涨。
印度经纪商Angel commodities报告表示，6月镍价有机会上涨，因中国生产商所囤积的高品位印度尼西亚镍矿库存持续下滑，而印度尼西亚去年起所实施的矿石出口禁令仍不动如山。
库存方面，截至6月11日，LME镍库存为465690吨，较本周一下降3390吨；上期所镍库存期货为5712吨。截至6月5日，国内主要港口红土镍矿库存为1620万吨，较5月初减少100万吨。
现货方面，镍价继续下挫，贸易商仍继续出货，金川镍现货成交较无锡主力合约升水继续走低至1100元/吨，镍价走低，下游补货增加，但成交仍较清淡。
盘面上看，本周沪镍走势与美元指数走势表现出较强的负相关性，在基本面情况变化不大的情况下，国内经济探底而需求不振，短期内市场走势并不明朗。预计近几日因美元强势而镍价弱势，我们维持之前宽幅震荡的判断，近期伦镍或在13000附近震荡，沪镍或围绕100000震荡。
 
锡：本周沪锡先扬后抑，盘中最高115670元/吨，最低113520元/吨。
行业方面，国际锡业协会ITRI称，前几个月，国内供应略微偏紧。随后的几个月，受价格稳定的影响，可能会逐渐增加产量，但是增幅有限。
云锡公司预测缅甸未来几年锡产量将从2014年年产24,000吨逐年减少，由于从缅甸进口的锡精矿量快速增长，2014年中国精锡产量同比上升10%达到175,000吨，2014年中国由精锡净进口国转为净出口国。
现货方面，受隔夜期价跳水打压，现货成交价格下跌至113500-114500元/吨。上海市场货源依然偏少，早市报价坚挺，但不敌疲弱的需求，上午实际成交价格依然出现跌势，更有少量江西品牌成交于113000元/吨，整体需求较为疲弱。云锡114000-114500元/吨，云亨云山云象113500-114000元/吨，南山金龙113000-113500元/吨。
盘面上看，美元强势令金属大跌，国内锡现货供需均弱，需求淡季与厄尔尼诺预期，沪锡持续震荡的可能性较大。沪锡活跃度较差，到目前主力合约仍未换月。
（银河期货研究员李莹）