产能控制成为一纸空文，本周伦铝、沪铝纷纷创出新低，伦铝跌破1600美元/吨，沪铝1510收报11960元/吨，周跌幅为2.41%。

    欧美相继公布7月制造业PMI维持扩张，美国7月ISM制造业PMI为52.7%，欧元区7月制造业PMI为52.4%。欧美非制造业也延续扩张，美国7月ISM服务业PMI为60.3创新高，欧元区7月服务业PMI为54.0好于预期。美国7月ADP私营行业就业人数增加18.5万，有所回落，晚间美国非农就业数据即将公布。欧央行7月购买613亿欧元资产略高于目标。欧美股市则延续回落，本周希腊股市恢复交易，在连续大幅下跌后企稳。俄罗斯央行宣布再次降息50基点至11%，俄国内通胀下降，俄宣布销毁非法进入的对俄制裁国家农产品。

    国家正由一些政策性银行发行专项金融债券支持地方基础设施投资，首批国开行2000亿，农发行1000亿将向邮储银行定向发行专项建设债券，中央财政将给以贴息；中金预计首批3000亿资金料能带来3000-9000亿元的投资。新的项目采取不新增过剩产能、不重复建设等原则，将集中在5个领域：1)城市化相关的基础设施投资，包括城市管网系统、污水和水处理系统、轻轨、地铁和城铁等；2)保障房建设和棚户区改造；3)高端制造业和电信基础设施升级；4)环保领域；5)农业水利。环首都经济圈环境治理加速，京、津、冀、晋、鲁、内蒙古、豫七省区市及环保部、国家发改委、工信部、财政部、住建部、气象局、能源局、交通运输部八部门共同成立京津冀大气污染防治协作小组治理大气污染，小组正在联合编制《京津冀及周边地区大气污染防治中长期规划》，明确区域空气质量改善的时间表和路线图。山东省东8月底至9月初将对工业企业采取限产整治。环保部表示下半年将召开“三大区域”战略环评启动会，坚决遏制“两高一资”、低水平重复建设和产能过剩项目建设，同时继续加快推进铁路、水利、石化升级改造等国家重点项目的环评审批。央行本周在公开市场共进行800亿7天逆回购操作，净回笼50亿资金。

    行业方面，8月起国家铁路一运价吨公里提高1分钱至15.51分钱正式生效；俄铝表示与其他同业仍在考虑减产，或于今年9月再减产20万吨；LME铝库存延续下降至340万吨，一年多来减少超过200万吨；7月底发改委、工信部对内蒙古上报国务院的钢铁、电解铝行业违规项目提出清理意见，审核通过钢铁项目14个、电解铝项目12个。

    沪铝12000元/吨附近多单逐步买入，谨慎者观望。
 
 
  （林俊华）
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