周二铜市窄幅波动，早时铜价下跌遇到支持，但反弹又缺少动力。其中，沪铜11月合约收盘下跌50元，收于39150元。总持仓减少10174手到58.6万手。总成交量为53.2万手。
宏观方面，周二中国PMI降至49.7，为6年来最低点，低于50表明制造业进入负增长，此数据给市场形成压力，但目前此数据的理解仍有分歧，这主要是制造业是否受到近期股市、汇市、阅兵等事件的影响有所扩大。个人认为，每次PMI低于50都会引来政府的稳增长政策，这次也不会例外，考虑到近期央行两度同时降准降息，房地产史上最强支持政策，还有财政部扩大投资项目，特别是国务院借督查促稳增长工程落地，这此又使人对年底的中国经济抱有希望。本周五美国将公布就业数据，美国加息时间仍是市场关注焦点。
基本面上，由于大量下游小长假前开始入市接货，现货贴水上升至贴水60元-平水，成交较昨日有所改善。供应方面，自由港受铜价大幅下跌影响，将El Abra铜矿的开采率下调约50%，并裁员700人,2014年El Abra铜矿铜产量约在16.60万吨。智利7月份铜产量同比下降2.5%，另外寄予高希望的两大主力产铜国因电力问题纷纷下调2015年产量计划，其中赞比亚从增长14%下调至增长5%，为74.万吨，刚果更是从增长41%下调至减少1%，只有102万吨。可见今年矿产量增长远不如预期。冶炼上，江西铜业9月或将进行检修，较往年10月底至11月底的检修时间有所提前。
从技术上看，LME仍处于5周均线5130美元之下，国内11月铜阻力位为39700元，铜市要摆脱弱势仍需更多的力量。
 
（车红云  范芮）