周三国内铜市仍被压制在低位，市场难有像样的反弹。其中，沪铜1月合约收盘下跌470元，收于37100元。总持仓增加19424手到71.6万手。总成交量为83万手。
中国公布的10月份宏观数据显示，除了零售数据继续回暖外，其它数据继续放缓，其中固定投资增幅从10.3%降至10.2%，新房投资增幅从2.6%降至2%，工业产量增幅从5.7%继续下滑至5.6%，中国刺激政策的作用仍然不明显。除了美国在12月底加息的预期升值70%以上外，欧洲葡萄牙问题不断和欧元区可能在年底降息也给美元增添了下行动力，估计近期这些因素仍会是市场的主要压力。
基本面上，国内现货升20-升70元，较昨日提升20元，虽然供应商挺价，但供应宽松,下游需求未见改善。供应方面，Antofagasta预计其Antucoya项目以及Centinela和Encuentro氧化物扩张项目将使智利长期产量提升至每年90万吨，比2014年提升28%。Los Pelambres扩张项目将使铜的年产出增加9.5万吨。Centinela的第二个加工厂将支持Antofagasta在2019年之后产出增长，Michilla矿将于今年年底关闭。另有嘉能可称，旗下位于昆士兰的Mount Isa炼厂以及Townsville铜精炼厂运营时间将延长。此前曾预计2016年和2017年关闭。
有关铜的基本面预期，LME周时几乎绝大多数人士预测明年铜基本面短缺，但近期观点发生变化的不少，如巴克莱预计今年过剩49万吨，明后两年会过剩上百万吨。我们的数据也显示，供应上仍会保持增长，关键是消费。从目前的情况来看，明年消费并不乐观，这是决定基本面的最主要的因素。
从技术上看，铜价下破三角形，未来仍有继续下行的可能。阻力位为38000元。交易上空单仍可继续持有。
 
（车红云  范芮）