周三沪铝随板块小幅走强，沪铝1601收于9865元/吨，涨幅1.34%，成交、持仓仍居于高位。行业方面，中国铝业（02600）主要股东邓普顿基金管理于2015年11月19日，场内减持公司好仓1158.4万股；美国铝业(Alcoa)周二宣布，与纽约州达成协议，三年半之内不得关闭纽约Massena West铝冶炼厂，减产行动再次受挫。现货方面，上海现货成交集中9740-9760元/吨，贴水200-180元/吨，无锡现货成交集中9730-9760元/吨，杭州现货成交集中9750-9760元/吨。现货贴水幅度再次扩大，冶炼厂仍无挺价意愿，供需矛盾十分突出。虽然今日铝价随板块整体好转，但我们认为铝价积弱难返；部分减产行为也难以为继，沪铝维持震荡偏弱。