本周铜市发生戏剧性变化，周一铜价在空头大举打压下暴跌4%，周二开始铜价止跌反弹，并在此后几天里快速上升，空头砍仓出现踩踏，铜价回升到35000元以上。其中，沪铜2月合约本周收盘上涨500元，收于35350元。总持仓减少51716手到74.2万手。总成交量为834.2万手。
主导因素来看，周初空头乘美元冲击100点全力抛空，无奈铜价已经跌到75%的成本线附近，生产商减产压力巨增，尤其是在周边铝、镍已经有75%的企业处于严重亏损状态，减产、收储、监管等一系列事件开始出现，该支持引发了铜价的反弹。周六中国冶炼厂将开会商讨加工费事宜，其中如何应对铜价也会是一个讨论对象。考虑到铜价过低使众多高成本的企业面临减产的压力，这成为无形的支持力。
本周Vedanta旗下位于赞比亚的Konkola铜矿停产并削减合同工人2500人。据悉，这样的小矿数据在上百万吨，潜在的减产都会成为铜价的支持。此外，日本控股的智利Caserones铜矿未能按预计时间实现全负荷生产，预计该铜矿将无法实现年产出目标，该矿计划产量目标为5021吨。
宏观上看，下周三欧央行会议将明朗，15-16号美元加息也将明朗，在此过程中，美元高位震荡的局面仍会继续，这暂时仍会给有色金属市场形成压力，但我们倾向于美元涨势已经有利多出尽之意。
从技术上看，铜市已经处于反弹之中，后市如能上破4750，LME仍有向5000美元反弹的可能。国内铜价在阻力位分别为35500和38000元。交易上寻找好的买入机会。
 
（车红云  范芮）