周二铜价有所震荡，空头开始加仓。其中，沪铜2月合约本日收盘下跌620元，收于34710元。总持仓增加34850手到80.8万手。总成交量为79.2万手。
宏观方面，中国11月出口同比下降6.8%，连续5个月下滑，差于预期的下降5%；进口同比下降8.7%，大幅好于预期的两位数跌幅，连续13个月下滑。中国11月外贸出口先导指数为32，较10月回落0.8，表明明年年初我国出口压力仍然较大。中国经济仍未见明显起色，预期未来将有进一步措施刺激国内经济回暖。
国际方面，亚特兰大联储周一表示，目前的经济状况令人满意，经济正处在坚实并温和的路径之上，金融市场也对美联储下周加息做好了准备。他仍强调美联储会采用更加渐进的路径实施加息。
回到铜市来看，上海现货铜为贴50-平水，较昨日下跌25元，下游企业亦维持观望，买兴不佳，多以投机商成交为主。供应方面，有观点认为，未来铜价和铜供应增长或取决于水资源情况。英美资源表示，水资源短缺可能会从今年起导致该公司旗下Los Bronces铜矿的产量每年最多减少1.8万吨。此外，自由港、必和必拓以及力拓等矿企也深受水资源短缺困扰。智利国家铜业称，厄瓜多尔的Llurimagua铜矿日产量可能达到6万吨。此前，该公司计划于2016年投资1400万美元于Llurimagua铜矿。中国海关最新发布的数据显示，中国11月未锻造铜及铜材进口46万吨，1-11月未锻轧铜及铜材进口428万吨，同比下降2.8%，中国通需求目前仍未见明显改善。另外，智利11月铜出口额为27.3亿美元，同比降低9.1%。
从技术上看，铜价于区间震荡，LME如能上破4670，下一目标将为5000美元。国内铜价如能上破35400，下一目标将为38000元。交易上仍以低位买入为主。
 
（车红云  范芮）