周一国内铜市继续小幅反弹。其中，沪铜2月合约本日收盘上上涨430元，收于36240元。总持仓减少7252手到76.6万手。总成交量为89.2万手。
宏观方面，南京上周新房日均认购569万套，刷新年成交量记录，11月广州二手房往前5999套，同比提升152%，成交旺过“金九银十”，为近五年来少见的成交高峰。然而，1-11月，全国房地产开发投资同比增长仅1.3%，较前值回落了0.7个百分点。有分析预计未来一段时间，中国的房地产仍然以去库存为主，目前库存情况尚不足以吸引地产商主动补库存，仍有望看到更宽松的地产政策对经济的正向作用。
此外，继社科院和央行相继发布研究报告之后，发改委经济研究课题组亦在本周对2016年经济前景作出展望。展望指出，中国经济发展长期向好的基本面没有变，但受结构性、周期性因素叠加影响，明年经济运行仍面临较大的下行压力，需要采取积极有力的宏观政策和加快推进改革加以应对，仍可保持在合理区间运行。预计全年GDP增长6.9%，CPI涨幅1.5%。
基本面上，现货贴水扩大5元，为贴100-平水，但市场需求疲弱，成交清淡。产业方面最新消息，北美2016年电解铜合同谈判结束，贸易升水较今年的5-5.5美分/磅降低1美分，智利国家铜业不愿大幅下调贸易升水，报价大约为6美分/磅。供应方面，据香港19日消息，国内就家大型铜冶炼厂周六开会达成共识，若铜价进一步下跌，或者加工精炼费用低于冶炼商的成本，则可能将原定的明年减产规模扩大至35万吨以上。
从技术上看，我们倾向于未来铜价仍有继续反弹的可能，LME若能有效突破4750美元，则下一目标位为4900美元，国内铜阻力位为36350，38000元。多头继续持有。
 
（车红云  范芮）