本周铜市仍位于低位震荡，铜价反弹受阻。其中，沪铜3月合约本日收盘下跌230元，收于34850元。总持仓增加12480手到74.4万手。总成交量为76.3万手。
周三原油价格继续大跌，原油供应严重过剩加上伊朗重新出口，原油市场份额大战已然越演越烈，这给全球经济和金融市场继续形成压力，恐慌指数再创新高，达到27.59,估计近期这种氛围仍会继续。
当前市场全球股市哀嚎一片，原油价格又持续大跌，恐慌的氛围之中，铜市虽然抗跌，但短期压力仍然很大。当前对全球和中国经济的担忧达到极点，铜的消费又处于春节前最淡的时候，可以说铜价处于最差的时期。但考虑到春节后是传统的消费旺季，配电网要急于完工，空调行业也处于重新生产的状态，消费会好于预期。
供应上，中国冶炼厂不仅全年要减产35万吨，而且第一季度还会削减现货铜销量20万吨。年初国储招标收购15万吨铜，将在第一季度内交货，这都可能意味着春节后铜市可能会有所表现。此外, New Gold2015年铜产量为4.5万吨，略低于预期的4.5-5.1万吨。其2016年生产计划为3.7-4.2万吨。OZ Minerals2015年铜产量为13万吨，低于2014年的17.65万吨，2016年计划为10.5-11.5万吨。
我们倾向于铜价在节前仍会于低位震荡，4200美元附近的75%成本线成为关注焦点。
 
（车红云  范芮）