镍：自上周五夜盘大幅下跌后，本周沪镍低位震荡。现货方面，今日国内现货贴水扩大130到贴水1100-300元，期镍平稳，俄镍活跃偏紧，下游订单增加需求回升，市场成交偏暖。行业方面，二月份数据显示，中国镍铁产量维持在较为低迷的位置，而二月份中国镍铁进口量同比上涨93.71%，目前来看，虽然国内生产商减产，但全球主要镍和镍铁的生产商仍在增产，上周振石集团印尼镍铁冶炼项目宣布4月份产量将由目前4000吨增加至8000-10000吨，22日青山印尼镍铁二期投产，菲律宾第二大镍矿生产商表示若镍价反弹，公司可能会增产，目前这些信息都使镍价上行承压而。而像昆士兰镍业、澳大利亚的Mincor公司以及巴西Votorantim这些镍生产商的关闭对镍价并没有起到大的影响。面对庞大的库存以及传统镍业生产商的减产乏力，全球镍价仍然难以摆脱弱势。整体来看，我们对镍市仍不看好，操作上等待好的沽空机会。
锡：今日上午沪期锡市维持震荡盘整走势，现货市场成交活跃，主流成交价格110500-111500元/吨。贸易商接货积极，盘面期现价差1000元/吨，持货商进行抛盘保值。下游客户采购一般，总体成交活跃。基本面上看，锡全球产量持续下跌，库存也不断减少，供应端收紧，我国的供给侧改革也不断深入，联合减产+行业规范，产量也不断下降。而目前锡需求方面仍然持稳，随着全球锡供给的下降，未来锡需求缺口率将进一步提升。某机构预测今年全球精炼锡产量预估下滑3%，导致全球供应缺口达1-1.5万吨。同时缅甸进口锡品位下降，使我国锡进口成本不断拉升。供给吃紧加上进口锡资源成本上升，预计后市锡价将继续反弹，不排除短期震荡走势。
