周二铜市交投冷淡，铜价冲高回落，日盘受到新空的打压。
昨晚早时公布的核心PCE物价指数为不及预期的同比增长1.7%，且2月份的乐观数据遭到下修，这令美元承压下挫。随后公布的美国2月成屋签约销售指数环比增长3.5%，好于预期值1.1%并扭转上个月的下跌趋势，这在一定程度上限制了美元跌幅，铜价反弹受到抑制。本周五的就业数据更为关键。目前市场对6月份加息的预期在升温，近期的数据关系到4月份美联储会议是否就6月加息的评论。本周五就业数据前，市场观望氛围还是较浓，但中国对一线城市房地产调控的影响还在，中国股市和商品市场还是表现出相当的压力。
现货市场上，现货贴水收窄5元至贴120-贴60元，整体市场货源充足，贸易商成交活跃度有所下降，下游企业在铜价回落时表现出观望情绪，与前期抄底的表现形成很大反差。
基本面上，发改委公布的数据显示，今年前2个月铜产量128万吨，同比增长7.3%，增幅低于去年同期的15.8%，可见中国九大冶炼厂联合减产还是起到了一定的作用。
此外，江西铜业年报显示，2015年度由于铜价大幅下跌，该公司净利润同比大降77.65%至6.37亿元，可见国内冶炼企业在去年末宣布联合减产之必要。随着铜价此前的反弹，上游企业的压力正在减小。该公司预计今年减产精炼铜8万吨，但一季度尚处正常生产。
从技术上看，铜价表现偏弱，后市下跌的可能性正在增加。
 
（银河期货  车红云  范芮   群号：490344802）