周二国内铜市继续在阻力位附近窄幅震荡。
铜市近日表现疲弱，分析来看，这与铜的基本面有关，尤其是对中国消费和巨大库存的担忧。今年全球库存转向中国，市场理解为中国需求较好，成为前期铜价上涨的主要原因。但目前市场开始注意到中国巨大的库存，和中国库存开始复出口，这成为铜价疲软的主因。
现货市场来看，国内现货今日为升10-升60元，昨日为升10-升80元，市场货源充足，仍以进口铜为主。因升水空间有限，投机商入市买兴降低，下游依然维持观望状态，整体成交不及昨日。
供应方面，今年有多个大型铜矿将达到商业化生产，其中Cerro Verde、Grasberg、Oyu Tolgoi、Buenavista以及Las Bambas等增产幅度较大，预计都将在10万吨以上，并且Cerro Verde、Buenavista、Antucoya等铜矿预计将在2季度达到全产能，上游供应压力有望因此提升。另有Yamana黄金称其本年一季度所有矿产量均达到或超过预期产量，其中一季度铜产量预计为1.2万吨，现金成本为1.54美元/磅。此前该公司曾预计本年铜产量为5.5-5.7万吨。
从技术上看，我们认为铜价已经处于回落阶段，如果5日均线阻力有效，铜价仍会继续下行。
 
（银河期货  车红云  范芮   群号：490344802）