周三铜市交投活跃，铜价继续冲高至37300元，但高位引发大量多头获利，铜价失去部分收益。其中，沪铜6月合约本日收盘上涨850元，收于36830元。总持仓减少36782手到71.9万手。总成交量为121.1万手。
隔夜，大宗商品市场的疯狂氛围传染到有色市场，LME铜价上涨2.39%，国内铜价上涨2.08%。分析来看，4月份以来大宗商品市场的上涨与原油价格的强劲表现有很大关系，焦点在于市场预期原油生产国会在4月17日的多哈会议上达成冻产协议。其实只达成冻产协议也无法改变目前原油严重过剩的局面，近来美国原油库存一直上升就表明了这一点。金融市场有句谚语是“遇谣言而涨，遇事实而跌”，周末一切都将明朗，无论结果如何，原油价格回落的可能性都会增加，如此这般，近期大宗商品的疯涨之势也将告一段落。
当天中国公布对外贸易数据，其中出口同比大增18.7%，进口降幅缩小到1.7%，可见中国贸易虽仍有障碍，但有望开始启稳。另外中国3月中国未锻造的铜及铜材同比继续大幅提升39.84%至57万吨，今年前三个月共计进口143万吨，同比增长30.1%。
对中国铜进口的增加，我们认为应该客观对待，毕竟第一季度中国进口与贸易利润有关，但与此同时，中国铜的库存大幅增加，第一季度，上期所铜库存最高达到39.5万吨，较去年年底的17.8万吨增加了21.7万吨，保税区库存也增加了6万吨，可见进口增加并不能国内实际的消费。
当天铜价大涨，国内现货升水下降10元至平水-升50元，进口铜货源充足，消费买盘有限。
从技术上，我们倾向于铜价只回落中的反弹，短期关注铜价在阻力位附近的表现。LME为4800/900美元，国内为37000/8000元。
 
（银河期货  车红云  范芮   群号：490344802）