周三国内铜市交接活跃，铜价冲高回落，遇到多头大量平仓。其中，沪铜6月合约本日收盘上涨420元，收于37360元。总持仓减少19158手到69.9万手。总成交量为103.9万手。
作为商品板块中最弱的品种，周二铜价也大幅反弹，大有补涨的意味。分析来看，第一季度中国经济增长好于预期，3月份各指标好转给市场很大信心，但从根本上看，这与第一季度中国信贷放水有关，在稳增长调结构的指导方针下，面对房价和物价的上涨，未来中国放水的可能性降低。
周三中国股市大跌4%以上，这给大宗商品形成不小的压力，因为最近大宗商品上涨除了宏观与货币的原因外，券商资金入市大举抄底是一个很重要的原因，当天中国股市暴跌，想必对股市和经济预期大牛市的人气很大的打压，也将给大宗的资金造成压力。
回到基本面上看，5月份是旺季的尾巴，从最新的数据来看，近期铜价上涨未能调动起消费商的兴趣，下游仍是观望，国内供应仍然充足。BHP2016年1季度铜产量同比降低12%至40.5万吨，这主要是Escondida矿品位大幅下降，2016年财年其产量维持150万吨预期不变，低于2015财年的170.8万吨。
从技术上看，铜价冲高回落，我们仍然倾向于铜价只是反弹，未来仍有回落的可能。交易上寻找好的沽空机会。
 
（银河期货  车红云  范芮）
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