周二铜价高开后窄幅波动。其中，沪铜7月合约本日收盘上涨250元，收于37910元。总持仓增加9526手到69.2万手。总成交量为40.3万手。
4月份铜价在中国良好的经济数据支持下反弹，但近期PMI数据显示中国经济增长仍然疲软，在第一季度社会融资规模总量同比增长43%、M2增长13.4%的情况下，中国官方对未来的货币政策已经从偏宽松转向中性，周一新华社发文中国不会再借助大规模刺激政策，这使市场对中国经济的预期降温。但当前最大的不定性还是在于美元汇率上，这使铜市仍未给出明确的反弹结束的迹象。
从现货市场来看，周二国内现货贴水微缩小10，为贴140-贴80元，市场上消费买盘观望，贸易商以期现套利为主。
供应方面消息，第一量子第一季度产量增加23.9%达到11.9万吨，其旗下产能为27-30万吨的新矿Sentinel产量达到2.1万吨，去年同期为1千吨，今年产量将达到13-15万吨。我们跟踪的14家企业第一季度产量达到213万吨，同比增长6.7%。
最新的数据显示，智利和秘鲁3月份产量都出现了大幅上涨，其中秘鲁增长45.7%达到18.8万吨，智利产量增加3%达到48.9万吨，新产能正如期释放，4月29日铜精矿加工费已经升至92.1美元/吨，高于月初的82.4美元/吨，这也是今年以来的最高水平，可见铜的供应压力也在增加。
基于基本面，我们对铜市仍不看好，但短期还需等待宏观风险释放。
 
（银河期货  车红云  范芮）
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