本周沪锌铅震荡下跌，成交趋于清淡，持仓变动不大。宏观新闻回顾，中国4月官方制造业PMI 50.1，高于50的枯荣线，但不及50.3的预期；美国经济数据好坏参半，但美联储官员周内屡次发表“鹰派”言论，谈及6月加息行动的可能性，美元指数本周触底反弹，商品普遍承压。由于国内制造业数据偏差，引发市场对于下游消费担忧，美元指数走强也同样对于锌价施压。行业方面来看，嘉能可最新财报显示，其兑现减产承诺，一季度减产9.91万吨，其中旗下澳大利亚矿山Mt Isa及McArthur River分别减产4.59万吨及2.31万吨，秘鲁Iscaycruz 矿山则继续暂停运营。而且嘉能可在公告中宣称2016年全年计划不变，即继续维持锌精矿年减产50万吨，锌矿供应紧缺的迹象短期仍难以改变，基本面将给予锌价下方支撑。盘面上来看，沪锌高位宽幅震荡格局未完全打破，美元指数走强使得短期锌价继续承压，不过回落空间已经不大，等待企稳后多单介入机会，沪铅尾随沪锌弱势震荡。