周四铜市表现偏强，铜价试探阻力位有效性。其中，沪铜7月合约本日收盘上涨280元，收于36240元。总持仓减少13650手到75.3万手。总成交量为68.9万手。
基本面上，现货升水上涨20元，为升水20元-升水70元，下游因此前备货数日而逢高观望为主，整日成交呈现先扬后抑。
据上海有色网统计数据显示，4月中国精铜产量同比增长10%至64.4万吨，本年前四个月累计产铜251.2万吨，同比增长5%。增产一方面是由于去年冶炼厂检修，另一方面是由于新投冶炼产能的逐步释放。此外，去年底冶炼厂宣布的联合减产35万吨执行情况也不理想，这与我们跟踪的上游供应情况有诸多相似之处。在全球经济增速放缓的背景下，消费旺季接近尾声以及供应压力增大仍然是铜市的利空因素。
从技术上看，铜价反弹至关键阻力位附近，如此价位阻力有效，则下跌空间或将打开，我们等待市场明朗。
 
（银河期货  车红云  范芮）
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