铝：本周沪铝继续下探寻底，后半周跌势放缓，逐步企稳。行业方面，中铝股份总裁敖宏在CRU会议上表示，该公司目前没有重启去年关闭的两个冶炼厂计划，上述两个冶炼厂的产能约为50万~60万吨，今年将维持铝产量在330万吨以下；2016年中国继续淘汰僵尸企业，有望去除约150万吨产能；2016年4月中国出口未锻轧铝及铝材总量为40万吨，较去年同期下降7%，前4月中国累计出口未锻轧铝及铝材148万吨，与去年同期相比减少10.2%。回顾本周消息来看，周初宏观消息显示政府反对持续放水刺激，国内经济面临考验；LME铝注销仓单大幅回落，LME铝价贴水扩大；宏观及基本面双重利空下，带动铝价大幅回落。实际上来看，目前国内电解铝企业复产及新建依然十分有限，而产能释放在上半年更是不多。现货市场上，铝价大跌后华南地区铝锭升水一度高达300元/吨，也带动了其它地区升水走强，周五上海铝锭升水20-升水40，中间商及下游接货意愿十分强烈。这都说明了现阶段电解铝仍呈现供需结构性紧张，高升水下铝价的下方有较强价格支撑。盘面上来看，沪铝围绕1.2万展开争夺，继续构筑阶段性底部，操作上建议在1.2万下方逢低买入。