周一铜市交接冷淡，铜价仍于前期低点附近震荡。其中，沪铜7月合约本日收盘上涨130元，收于35610元。总持仓减少2066手到78.1万手。总成交量为59.5万手。
上周末疲软的中国数据未能打压铜价在周一继续下行，分析来看，中国宏观数据疲软早在预期之中，5月初中国公布PMI数据时就已经开始对4月份数据的放缓进行反映，回到目前来看，数据正是对过去一段时间铜价下行因素的印证，因此数据公布后铜价只是低位震荡也可以理解。
在铜价再次回到4月上旬低点之时，铜价需要对铜价的整体因素进行判断，仍是几个因素，一是中国经济和美元汇率，目前的情况与4月上旬时形成鲜明对比，不利于铜价上行。二是基本面，虽然近期库存开始下降，但目前的库存仍高于50万吨，属于偏高的水平，考虑到供需情况，铜基本面过剩的情况难以发生根本改变。近期铜价下跌，国内现货未能激起新的抄底消费买盘也证明了这一点。
从技术上看，铜价持续下跌后进入调整，我们将关键阻力位放在4700美元，国内为36000元，如以上阻力有效，铜价仍有继续下行可能。
 
（银河期货  车红云  范芮）
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