周一沪铝延续反弹，持仓量略有回升。行业方面，4月份十种有色金属产量为425万吨，同比增加1.7%，其中：原铝产量为257万吨，同比下降1.2%；兴仁登高煤电铝一体化项目规划建设年产50万吨铝液生产线，预计6月底7月初具备出铝水条件，进入试产。现货市场，上海铝锭报价平水成交，杭州小幅升水，华南地区较上海升水350-390元/吨，沪铝1605今日完成交割，现货月价格抬升拉动铝价反弹。目前华东地区货源已逐步流向华南区域，未来两地价差或逐步回归，但铝锭现货现阶段保持升水的格局不变。电解铝企业新建及复产等产能释放集中于下半年，目前铝锭结构性供应紧缺的迹象或得到有效缓解，我们认为铝价下方仍有坚实基础。盘面上来看，铝价企稳回升，后期或延续小幅反弹，继续关注逢低买入机会。